【大纪元2014年09月25日讯】（大纪元记者高科编译报导）9月24日，路透社财经专栏作家James Saft就阿里巴巴的股票价格和其赖以发展的大陆宏观经济环境撰写了一篇题为《阿里巴巴上市与中国经济低落》的文章。其原文如下：
这是个搞笑？干扰？或不相关的现象？阿里以高昂的估值走向市场，而中国经济与此同时却在步入摇摇欲坠中。
上星期向阿里巴巴大把撒钱的投资者中，很少有人注意到，中共政府不再是一个经济低落时期的“拯救者”，因为最近的工业数据显示，大陆经济也跌落到2008年来的最低点。
“政府不会仅因为一个小经济指标的变化，而做出重大政策调整，”财务部长楼继伟说，“政府不能依靠增加基础建设投资。”
不管怎样，这给阿里巴巴的投资者提出一个问题，这个大陆商业公司提出了前所未有的250亿美金的IPO计划，并且第一天上市即上涨38%。
那些支持阿里巴巴网上市场的人会毫不怀疑的说，大陆市场还在成长，并且不管大陆经济怎样，阿里巴巴也在成长。阿里巴巴价值中一部分还是一个老套的故事，电子商务就是占领市场份额，而且无需一个巨大零售基础设施。
中国市场本身是一个再平衡的经济，政府更多倾向于国内消费，这些仍然是真实的。注意，这是阿里巴巴成长茁壮的部分原因，也是被允许的。它加速了从出口投资向国内消费的转变。
问题是，市场可能慢慢会认识到，阿里巴巴的部分成长估值是来自于中国经济增长本身。当然，中国经济会或许7%，但从预测和最近的事实里看，这是一个迅速的下滑。
从工业生产数据来看，中国经济显示了一个迅速的减速。此外，在投资驱动领域，像水泥，钢铁和房地产等均是如此，支持这一结论的还有发电和消费数据。可以说，中国经济现在迅速减慢，但从最近官员们的言论来看，他们不会做出重大的举措。
值得强调的是，经济减缓和乐观期望都是意外。我认为，这两个意外都没有被那些买卖阿里巴巴股票的投资者中看重。
如果我们看看低增长的中国，和那些不愿改变来支持增长的官员们，我们可能会看到阿里巴巴将不得不在一个经济回落的市场中运作。
阿里巴巴的投资者们可能会发现，高股票市场估值基于未来的成长类似于一种杠杆：它只需在假定上改变一点，就会对股票价格有着重大的影响。
责任编辑：方涵
