【大纪元2015年06月02日讯】（大纪元记者李平多伦多编译报导）作为全球最强大的央行，美联储就是随便打个喷嚏，也能使全球金融市场颤两颤。曾一度，美联储主席伯南克（Ben Bernanke）创造的“量化宽松”（quantitative easing）一词，变成老百姓日常口头词。随着量化宽松政策开始减退，也许在今年9月或在年底，美决策层就会在经济、通胀与就业等指数走上正轨后，开始放松对中央借贷利率的钳制。但是，专家们普遍预测，加央行的利率未必跟进美国。
今年1月加央行将借贷利率从此前保持4年之久的1%超低水下再降至0.75%，周三（5月27日），央行又宣布目前货币刺激政策调得正好，0.75%的利率保持不变。央行这一决定，正是在彭博新闻调查的所有23名经济学家意料之中。
专家们预料，加央行的下一步利率调整将在2016年以后。周三央行的声明佐证了这一点。
美货币政策影响大
自美联储在2008年引领全球将基金利率实际砍到零后，贷款利率首次开始回弹，一开始时可能回弹至0.625%。美联储无论何时升息，都是在直接向全球和加拿大宣告：美国经济复苏已完全稳定。
和其它发达国家相比，加拿大贸易和投资都更严重依赖美国。美国货币政策的任何一点风吹草动，都会影响到加拿大。在利率连续4年保持1%的超低位后，今年1月加央行出人意料地将基准贷款利率降至0.75%，给金融市场造成不小震荡，对此央行行长波洛兹（Stephen Poloz）解释是“防止全球油价大跌给国内经济带来损害。”
美加息 加减息
Capital Economics加拿大经济师马达尼（David Madani）说，目前宏观经济来看，考虑到能源行业所受冲击大大超过预期，非能源行业上升更趋缓慢，业内估计今年下半年美联储会逐渐升息，而加拿大央行则会降息。
上周五数据显示今年4月份物价年涨幅仅0.8%，远低于央行2%通胀目标。而下周三波洛兹就得公布下一步利率政策，并开始分析上周五公布的今年1季度GDP报告数据。
尽管政策决策层和许多私人预测分析师均一致认为，今年下半年经济会有所复苏，但按目前情况看，今年4月份央行曾预计2季度1.8%的经济增长率似乎很难达到。马达尼说，对于经济，业内人士不像央行那么有信心，估计能源业影响会更大，会整年拖累经济。今年下半年经济估计会很艰难，央行有可能再次降息。
其它分析
但波洛兹上周却宣布，今年1月开始的减息行动起到了作用。这翻话，说明央行今年可能不会再进一步减息。然而，所有这一切，最终还是要取决于美国经济形势和美联储利率紧缩时间表。道银Economics经济师德普莱托（Brian DePratto）说，由于国内经济许多方面都取决于美国需求等外因，因此今年下半年经济增长可能会有些令人失望，到时就需进一步的货币宽松政策。
也有专家持不同意见。如丰银Economics副总裁何尔特（Derek Holt）就认为，丰银预测今年或明年央行利率会维持不变。道银Economics高级经济师巴莱特（Randall Bartlett）则认为，波洛兹可能会等到美联储在采取首次行动后，才会动国内利率。在当前通胀压力不大，尤其在当前低油价导致经济活动相对疲弱情况下，央行抢先美联储加息只会对自己不利。反之，如维持现状不动，一旦金融市场反应不利，央行也仍有充分时间采取减息政策来应对。
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加央行0.75%利率不变 加元应声再跌
加央行发布0.75%利率不变后，当天上午多伦多加元兑美元汇率应声再跌0.2%，1美元兑加元汇率从此前的1.2484跌至1.2462,跌至自4月15日以来最低水平。
央行行长波洛兹在声明中说，鉴于低油价对国内生产总值造成冲击，近来各方面指数都显示国内消费保持良好，央行认为，目前的货币政策刺激正好到位。
在此前4月15日的货币政策报告中，央行也曾说，国家经济对因油价走低后新出台的刺激政策反应不错，预计今年下半年经济增长会加速。波罗兹还说，今年上半年会感受到油价跌带来的巨大冲击，但下半年各方面指数都较乐观，如美国对国内商品需求料有强劲增长，都会进一步带动国内出口与企业投资。
彭博调查的18位经济学家平均预测为，今年1季度加拿大经济料增长0.3%。央行则预计今年全年经济增长和去年的2.5%相比，会放缓至1.9%。
当天其它最新数据还包括，当前对应银行利率为1，储蓄利率为0.5%。CPI总通胀率由于能源价格大跌带来的暂时效应接近央行1—3%控制范围内的低位。核心通胀率由于过去几个月来加元贬值传递效应及其它因素仍保持在2%以上水平。央行表示，按目前各种暂时因素来看，1.6%—1.8%的基本通胀趋势和当前经济放缓大体一致。
近几周来，由于油价升高以及美元走弱，加元汇率有所增强，如这一现状持续，随着未来几个月更多数据公布，其净效应届时需进行评估。目前虽有多项调整，但央行对通胀现状风险评估一直没有实质变化。金融稳定风险仍较高，但似乎会按预期中的进展。◇
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