【大纪元11月24日讯】〔自由时报记者黄美惠台北报导〕全球景气回春之际，市场对美国何时将利率拉出谷底的推测不断，由于美国企业生产过剩与产能利用率偏低，仍是物价不易上扬的主因，加上就业数据还未大幅改善，因此美国联准会（Fed）并不愿贸然升息，多数研究机构认为明年上半年前升息概率不高，分析师建议投资人可逐步调整股债配置内容。
日前Fed主席葛林斯潘与多位Fed官员对外表示，虽然经济出现成长，但物价上涨的压力微乎其微（意味通膨压力小），因此货币政策的调整可能要一段时间以后。而根据多家投资机构与券商的报告显示，美国企业生产过剩与产能利用率偏低，是物价不易上扬的主因，除非就业数据出现大幅改善，Fed不会贸然升息。
尽管市场对利率即将反转抱持预期心理，但包括高盛、雷曼兄弟等券商均指出，就业数据是升息的关键指标，尤其是在目前产能过剩与生产力提高的环境下，只有就业机会大幅增加之时，企业的劳工成本和商品价格才有上涨压力，届时联准会采取升息的概率才会较大。
不过，多数券商均认为，以现阶段情况而言，美国就业数据不易出现大幅改善，包括美林、花旗美邦及雷曼兄弟等券商，目前均预期明年全年Fed仍将维持1％的利率水准；高盛则认为Fed短期不会贸然升息。
至于投资人现阶段应该如何调整股债配置？英商宝源投资指出，在美国经济复苏的态势日渐明确下，美国政府公债殖利率可能逐步走升，建议持续减码美、欧、日等政府公债。就股市投资而言，建议以股价相对偏低、企业获利成长强劲的全球新兴市场股市、太平洋区域股市以及美国小型类股为主。(http://www.dajiyuan.com)
