【大紀元10月24日訊】（大紀元記者徐傑多倫多綜合報導）Bob Farell曾經是美林證券（Merrill Lynch）的研究主管，華爾街歷史上最好的市場分析師（market analysts）之一，證券交易投資技術分析（technical analysis）的先驅。
根據他幾十年的投資經驗和對市場的觀察，Farell把市場變化規律和一般走勢歸結為「10條需要去記住的市場規則 」，而後被業界廣為傳頌，被奉為證券投資交易10大永恆守則（timeless rules）。
根據《環球郵報》10月13日的報導，許多投資者只見樹木（單個投資），不見森林（市場總體趨勢），在證券投資交易中造成不必要的損失。報導希望Farell的10大守則能夠給涉足投資交易的讀者有所幫助。
守則1：市場總是會回到平均水平
市場的瘋狂階段（如股價或商品價格的持續上揚或下跌）永遠不會持久。無論是極度的樂觀或極度的悲觀，市場總是會回到更理性的長期價值水平，即平均價值水平。
對個人投資者來說，這條守則意味著：制定中長期的投資計畫並且堅定地執行它，而不要每天在市場的癲狂中隨波逐流並受其影響才是更好的生存之道。
守則2：物極必反
樂極生悲、否極泰來，不懂事的小青年極速地朝著一個方向開車總會出問題。這樣的道理在市場上同樣適用，貪婪總是在過度恐懼的市場中萌芽，過度的貪婪又最終導致恐懼。
Farell給投資者的忠告：喜歡追趕潮流的投資者應該小心市場瘋狂和極端的變化，知道採取什麼樣的措施才能保護自己的資金安全。
守則3：沒有永遠的靈丹妙方，見好就收
在巨大的市場走勢面前，就連很多最好的投資者都忍不住認為事情還在朝著好的方向發展，利潤還能無限增長。
可惜，美夢終會醒來，泡沫也會破滅。就像前兩點說的那樣，市場肯定會反轉的。因此，應該趁著還擁有高額利潤的時候將它拿在手中，不要讓它白白損失。
4：市場快速上揚或下跌的勢頭和持續往往超出預料，調整也迅速
聰明的資金總是在上漲市場中靜享盈利增長（讓利潤奔跑），而在下跌中讓現金兌現，遠離市場，耐心等待。成功的投資者不會去接下落的刀子（如急劇下跌的股票）。
另外，急劇上揚或急劇下跌的市場還常常出現非常突然的反轉（調整），很難讓投資者能夠去慢慢思考市場下一步的走向。在這樣的市場下，投資者需要快速做出決定，避免損失慘重。
守則5：大多數投資者在市場頂峰時買入最多 底谷時買入最少
投資者要學會獨立和理性地思考，不要盲目隨大流。根據Farell的經驗和觀察，公眾投資者（public investors）閱讀報刊，觀看電視財經節目，受到種種信息的干擾和影響。
每當投資者受財經媒體報導驅動的時候，市場總是已經出現了足夠的上漲和下跌。有些投資者甚至常常精確的在最高點買入，在最低點賣出。Farell指出，這是十分悲哀的事實。
守則6：恐懼和貪婪是成功的大敵
這兩種人類的基本情感是成功投資的最大敵人。所以投資者需要通過訂好的原則（disciplines）來約束投資行為，無論對長期投資者還是短期交易者，遵守既定原則是盈利的關鍵。
對你的每次交易，都要有相應的計畫，你該知道什麼時候買入、什麼時候賣出，並且最好在每次買入後設置止損，即根據你能承受的最大損失設定最低拋售價。
談論這些似乎非常容易，而到你持有股票跟隨市場波動時，貪婪和恐懼會讓你很難做到理性行事，成為成功投資交易的障礙。
根據Farell的經驗，在現實的投資交易中，退市決定比入市決定困難許多。由於對利益的貪婪，投資者見小利往往過早地拋售漲勢看好的股票；而由於對損失的恐懼，許多投資者卻一味地抓住持續下跌的股票不放，這就是所謂的「被套牢」。
守則7：市場的強弱和證券指數種類相關
資者都會有跟蹤市場指數感受市場強弱的習慣，而這種強弱又會受到你所選取的指數種類的影響。當指數的涵蓋範圍較大時，市場相對較強；當指數隻是由一些藍籌股組成時（如道瓊斯DJIA），市場相對較弱。
要跟蹤整個市場的變化，投資者應該儘可能地選取覆蓋範圍大的指數種類。例如，與道瓊斯指數（DJIA）相比，威爾遜5000證券指數（Wilshire 5000）和羅素3000證券指數（Russell 3000）能更好地反映市場。
守則8：熊市有三個階段：快速下跌、反彈、漫長的下跌趨勢
市場技術人士（market technicians）將熊市大體分為三個階段：快速的拋售、快速拋售後的短暫反彈、和最後的漫長持續下跌階段。而第3階段往往是由於經濟的不良預期導致整體社會投資需求的疲軟。
守則9：當所有的專家和市場預測人士看法一致時，意外即將發生
不要對於這一點感到驚奇。當市場上所有想買入的人都已經買到了，哪裏還有新的買家出現呢？這個時候市場必然發生反轉，出現拋售。反之亦然。
守則10：牛市比熊市更充滿樂趣
這種牛市好於熊市的觀點對於大多數的投資者都是成立的，除了那些賣空者（short seller）。熊市是賣空者的樂園。
（本文內容僅供讀者參考，投資時，務必請諮詢你的投資顧問）
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