【大纪元10月24日讯】（大纪元记者徐杰多伦多综合报导）Bob Farell曾经是美林证券（Merrill Lynch）的研究主管，华尔街历史上最好的市场分析师（market analysts）之一，证券交易投资技术分析（technical analysis）的先驱。
根据他几十年的投资经验和对市场的观察，Farell把市场变化规律和一般走势归结为“10条需要去记住的市场规则 ”，而后被业界广为传颂，被奉为证券投资交易10大永恒守则（timeless rules）。
根据《环球邮报》10月13日的报导，许多投资者只见树木（单个投资），不见森林（市场总体趋势），在证券投资交易中造成不必要的损失。报导希望Farell的10大守则能够给涉足投资交易的读者有所帮助。
守则1：市场总是会回到平均水平
市场的疯狂阶段（如股价或商品价格的持续上扬或下跌）永远不会持久。无论是极度的乐观或极度的悲观，市场总是会回到更理性的长期价值水平，即平均价值水平。
对个人投资者来说，这条守则意味着：制定中长期的投资计划并且坚定地执行它，而不要每天在市场的癫狂中随波逐流并受其影响才是更好的生存之道。
守则2：物极必反
乐极生悲、否极泰来，不懂事的小青年极速地朝着一个方向开车总会出问题。这样的道理在市场上同样适用，贪婪总是在过度恐惧的市场中萌芽，过度的贪婪又最终导致恐惧。
Farell给投资者的忠告：喜欢追赶潮流的投资者应该小心市场疯狂和极端的变化，知道采取什么样的措施才能保护自己的资金安全。
守则3：没有永远的灵丹妙方，见好就收
在巨大的市场走势面前，就连很多最好的投资者都忍不住认为事情还在朝着好的方向发展，利润还能无限增长。
可惜，美梦终会醒来，泡沫也会破灭。就像前两点说的那样，市场肯定会反转的。因此，应该趁着还拥有高额利润的时候将它拿在手中，不要让它白白损失。
4：市场快速上扬或下跌的势头和持续往往超出预料，调整也迅速
聪明的资金总是在上涨市场中静享盈利增长（让利润奔跑），而在下跌中让现金兑现，远离市场，耐心等待。成功的投资者不会去接下落的刀子（如急剧下跌的股票）。
另外，急剧上扬或急剧下跌的市场还常常出现非常突然的反转（调整），很难让投资者能够去慢慢思考市场下一步的走向。在这样的市场下，投资者需要快速做出决定，避免损失惨重。
守则5：大多数投资者在市场顶峰时买入最多 底谷时买入最少
投资者要学会独立和理性地思考，不要盲目随大流。根据Farell的经验和观察，公众投资者（public investors）阅读报刊，观看电视财经节目，受到种种信息的干扰和影响。
每当投资者受财经媒体报导驱动的时候，市场总是已经出现了足够的上涨和下跌。有些投资者甚至常常精确的在最高点买入，在最低点卖出。Farell指出，这是十分悲哀的事实。
守则6：恐惧和贪婪是成功的大敌
这两种人类的基本情感是成功投资的最大敌人。所以投资者需要通过订好的原则（disciplines）来约束投资行为，无论对长期投资者还是短期交易者，遵守既定原则是盈利的关键。
对你的每次交易，都要有相应的计划，你该知道什么时候买入、什么时候卖出，并且最好在每次买入后设置止损，即根据你能承受的最大损失设定最低抛售价。
谈论这些似乎非常容易，而到你持有股票跟随市场波动时，贪婪和恐惧会让你很难做到理性行事，成为成功投资交易的障碍。
根据Farell的经验，在现实的投资交易中，退市决定比入市决定困难许多。由于对利益的贪婪，投资者见小利往往过早地抛售涨势看好的股票；而由于对损失的恐惧，许多投资者却一味地抓住持续下跌的股票不放，这就是所谓的“被套牢”。
守则7：市场的强弱和证券指数种类相关
资者都会有跟踪市场指数感受市场强弱的习惯，而这种强弱又会受到你所选取的指数种类的影响。当指数的涵盖范围较大时，市场相对较强；当指数只是由一些蓝筹股组成时（如道琼斯DJIA），市场相对较弱。
要跟踪整个市场的变化，投资者应该尽可能地选取覆盖范围大的指数种类。例如，与道琼斯指数（DJIA）相比，威尔逊5000证券指数（Wilshire 5000）和罗素3000证券指数（Russell 3000）能更好地反映市场。
守则8：熊市有三个阶段：快速下跌、反弹、漫长的下跌趋势
市场技术人士（market technicians）将熊市大体分为三个阶段：快速的抛售、快速抛售后的短暂反弹、和最后的漫长持续下跌阶段。而第3阶段往往是由于经济的不良预期导致整体社会投资需求的疲软。
守则9：当所有的专家和市场预测人士看法一致时，意外即将发生
不要对于这一点感到惊奇。当市场上所有想买入的人都已经买到了，哪里还有新的买家出现呢？这个时候市场必然发生反转，出现抛售。反之亦然。
守则10：牛市比熊市更充满乐趣
这种牛市好于熊市的观点对于大多数的投资者都是成立的，除了那些卖空者（short seller）。熊市是卖空者的乐园。
（本文内容仅供读者参考，投资时，务必请咨询你的投资顾问）
