【大紀元2012年10月18日訊】（大紀元記者張德德國報導）歐債危機已經成為歐洲人揮之不去的夢魘：經濟衰退、失業率高漲，歐洲人富裕的生活受到了空前的威脅。如何遏制危機的淫威？現在歐洲人期望已久的永久性救援基金「歐洲穩定機制ESM」終於出籠了。10月8日，歐元區17國財長在盧森堡決定，歐洲穩定機制ESM正式接替臨時性「歐洲金融穩定基金EFSF」上崗。金融專家認為，歐洲穩定機制ESM的啟動標誌著歐元區一支強有力的「金融消防隊」的誕生，它將始終陪伴在遇到債務危機的成員國身邊，這將從根本上改變歐洲貨幣聯盟。
何為歐洲穩定機制ESM
歐洲穩定機制其實是一種歐洲貨幣基金，它的任務是幫助陷入財政危機或瀕臨破產的歐元區成員國脫困。
歐洲穩定機制ESM的最大放貸限度為5000億歐元。根據需要，歐洲穩定機制允許在金融市場通過借貸籌集資金。為了讓該基金能在市場上以較低的利息籌到錢，歐元國家答應給歐洲穩定機制ESM的擔保上限為7000億歐元，其中800億歐元現金將直接匯入該基金的賬戶，剩下的6200億歐元是以擔保形式存在。通過歐元區國家這樣的超額擔保，可以保證歐洲穩定機制獲得最高信用AAA評級，從而能在金融市場低息借貸。
歐洲穩定機制從市場上獲得的低息貸款將進一步轉借給需要幫助的歐元區國家，但求助國還需要支付歐洲穩定機制一定的管理費。由於歐洲穩定機制手上握有800億歐元現金，同樣可以在金融市場賺錢。
歐洲穩定機制何時出手
要得到歐洲穩定機制的救助，歐元區國家首先必須提出申請。求助國還必須說明，為何在金融市場籌集不到資金或借錢所要支付的利息已經到了不可承受的程度。只有當求助國的危機可能影響到整個歐洲貨幣聯盟時，才可以啟動歐洲穩定機制。是否求助國滿足上述救助條件，要通過歐盟委員會和歐洲央行的考核。最後還必須得到歐元區財長會議的贊同。求助國必須接受救助的附加條件，即求助國有義務進行改革降低債務。歐洲穩定機制的貸款僅僅是幫助求助國贏得改善本國財政狀況的時間。
救助貸款將分批發放，而且在每發放一批貸款之前，由歐盟、歐洲央行和國際貨幣基金組織組成的所謂「三駕馬車」都要考察，看求助國是否遵守了事先的約定。
歐洲穩定機制ESM和它的前身歐洲金融穩定基金EFSF類似，可以給歐元區成員國提供救援貸款，最後求助國還必須得按約定把借款還給歐洲穩定機制。這種情況如現在的希臘、葡萄牙和愛爾蘭，這些國家得到救助貸款都和苛刻的附加改革條件相掛鉤。
歐洲穩定機制的一個特別之處還在於，它可以幫助銀行進行資本重組，但附加條件只局限在金融領域，不過相應國家必須為將來的還貸負責，如西班牙就得到了這樣的援助。歐洲穩定機制還允許單獨或者和私人投資人聯合購買成員國國家債券，從而降低該國國債的利息。
ESM真能挽救歐債危機？
在歐洲穩定機制ESM剛一出台的當天，就得到國際著名評級機構惠譽（Fitch）所給予的AAA最高信用評級，並且展望「穩定」。歐盟委員會主席巴羅佐稱，歐元區「構築如此之大的救助機制，這在幾年前是不可想像的。」
漢堡國際經濟研究所金融專家恆策（Jörg Hinze）認為，由於歐洲穩定機制近期穩定了金融市場，德國人可以暫時不用為自己的積蓄擔心，但從長遠看，起決定作用的是歐元區國家如何花大力氣降低債務。這不僅是危機國家如希臘、西班牙、葡萄牙等的當務之急，就連被認為是歐債危機大後方的德國，國家債務高達二萬億歐元，占國民生產總值的80%，遠遠高出馬斯特里赫特歐洲穩定公約規定的60%的上限。只有當歐元區國家都降低了債務，擁有穩定財政的情況下，才可以說歐元真正得救。
歐洲穩定機制ESM的直接負責機構是歐元區國家財政部長下屬的的部長會議，目前掌管歐洲穩定機制ESM的是德國人萊格林（Klaus Regling），他也是歐洲金融穩定基金EFES的執行主席。在開始的時候，這家在盧森堡的基金將僱用75名金融專家。
德國作為歐元區最大的經濟體將在歐洲穩定機制中占27.15%，也即承擔1900億歐元，其中現金217億歐元。
（責任編輯：曹工）
