中國成最大企業債務國 信用惡化全球風險最高

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【大紀元2014年06月16日訊】(大紀元記者秦雨霏編譯報導)根據標普週一發佈的報告,中國已經超越美國成為世界最大企業債務發行國,儘管自從金融危機以來中國公司現金流出現惡化。這份研究凸顯了中國影子銀行領域對全球經濟構成的越來越大的風險。

中國超越美國成最大企業債務國

《紐約時報》6月16日報導說,標普發現,截至去年末,中國的非金融公司的未償還銀行貸款和債券一共價值14.2萬億美元,相比之下,美國有13.1萬億美元。

而且,標普預計,新借貸的強勁增長加上現有債務再融資的需求將推動中國企業債務水平到2018年末達到超過20萬億美元,佔據全世界企業借貸的三分之一。

標普估計,四分之一到三分之一的中國企業債務來自於這個國家的影子銀行領域,這是一個晦暗不明的非銀行借貸的世界,用以迎合那些難以獲得融資的借款人。

中國影子銀行問題將在全球產生連鎖效應

「這意味著高達10%的全球企業債務曝露於中國非正式銀行領域收縮的風險之下。」標普分析師在報告中寫道。他們估計中國的影子銀行債務規模為4萬億到5萬億美元。

《金融時報》引述標普企業信用研究主管Paul Watters的話說,「擔憂是,如果中國的確經歷一個快速的放緩,房價下跌,那麼影子銀行領域將出現問題,這將在全球產生顯著的連鎖效應。」

中國企業信用迅速惡化 成為全球風險最高的借款人

《紐約時報》報導說,中國基本上通過推動一個巨大的信貸熱潮來避免2008年全球金融危機的後果。官員命令這個國家的國有銀行增加借貸,在許多情況下借給基礎設施或政績工程,但是它們已經被證明是沒有甚麼經濟收益的。根據去年12月份的官方審計報告,以銀行貸款和債券為形式的地方政府借貸飆升,截至去年六月達到3萬億美元。

同時,中國影子銀行的氾濫已經致使這個國家的企業債務比政府債務更大規模的膨脹。這提升了外界擔憂,因為雖然它們的總借貸增加,但是中國公司支付利息和償還銀行貸款和債券本金的能力卻下降。

標普分析師在過去五年裡比較8500家全球公司的現金流和槓桿數據以衡量信貸風險。他們發現,到2013年,中國公司的信用惡化,成為全球風險最高的借款人。

中國總債務相當於GDP的210%

「削弱的金融狀況,放緩的經濟增長,收緊的借貸渠道,和上升的利率加在一起,對中國企業借款人構成一個顯著的挑戰,特別是中小型企業。」分析師寫道,「由於中國企業債務在全球的份額龐大並且繼續擴大,上升的金融風險造成全球整體企業風險增加。作為世界第二大經濟體,中國企業界的任何顯著逆轉都可能快速蔓延到其他國家。」

蘇格蘭皇家銀行首席中國經濟學家高路易今年在研究報告中寫道,截至去年末,中國總債務相當於GDP的210%。其中家庭債務相當於GDP的34%,政府債務相當於GDP的57%,而企業債務,包括貸款和債券,相當於GDP的119%。

外界日益擔憂中國金融系統健康

《華爾街日報》6月16日報導說,標普評級機構說,中國超越美國成為世界上最大的企業債務發行國,但是放緩的中國經濟和中國企業虛弱的財務狀況造成全球整體企業風險增加。

隨著掙扎的房地產開發商和現金短缺的地方政府的壓力上升,美國評級公司作出的這份最新的評估和警告呼應外界對於中國金融系統的健康日益增加的擔憂。北京也開始允許一些小型私營借款人貸款和債券違約,暗示政府救助陷入麻煩的公司意願減小。

(責任編輯:孫芸;覆核編輯:姜斌)

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