狂買庫藏股排擠研發 惠普IBM成不良示範

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【大紀元2015年11月17日訊】(大紀元記者張東光編譯報導)在維權投資者的慫恿,以及企業高管紅利與股價的連動影響下,美國企業近年大量購買庫藏股,已排擠新產品和新技術的投資,不利於企業長期的經營績效,近年股價萎靡不振的惠普和IBM公司將是前車之鑑。

據路透社統計,在3,297家上市的美國非金融企業中,近60%自2010年都有買回庫藏股。而在2014財年,美國企業購買庫藏股發放股利的金額達8,850億美元,超過盈餘的8,470億美元。

最顯著的例子是惠普公司(HP)。在菲奧莉娜(Carly Fiorina)擔任執行長的1999年7月至2005年期間,公司獲利為120億美元,但卻斥資140億美元購買庫藏股。她的兩位繼任者也都在短暫的接掌期間買回大量庫藏股。

這些庫藏股的資金間接轉到了股東的手上,但惠普卻陷入了多年未開發重磅級新產品,以及核心業務的毛利不斷萎縮的窘境。

路透社文章發現,在2010年以來祭出庫藏股的1,900家美國企業中,庫藏股和股利的金額約達資本支出的113%,遠高於2000年的60%和1990年的38%。

IBM的情況也很類似。該公司自2005年以來斥資1,250億美元購買庫藏股,同時發放320億美元股利,二者的金額超過同期間的資本投資和研發投資的1,110億美元。

其他像輝瑞藥廠(Pfizer)過去10年中用1,390億美元購買庫藏股和發放股利,但研發只花了820億美元,資本支出則僅剩180億美元。知名便利貼公司3M同期間回饋股東480億美元,遠高於用於研發的160億美元和資本支出的140億美元。

責任編輯:李玉

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