厲以寧弟子:在中國股市賺錢的是誰

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【大紀元2015年02月25日訊】2月25日,中國著名經濟學家厲以寧的弟子范棣撰文稱,中國股市20多年平均投資回報為負,90%的股民和投資者並沒有通過投資股市得到任何回報。賺錢的是國企、政府和證券公司等。

25日,陸媒和訊網刊登了范棣的《中國股市十人炒九人虧 賺錢的那個是誰?》一文。范棣在文中稱,在中國股市二十幾年的歷史中,散戶處於這個「食物鏈」的最底端,處於被吃的地位。而賺錢最多的依次為:國企、政府、證券公司、上市公司的原始股東、證券行業專業人員(包括證券分析師、莊家及其操盤手、基金經理、內幕消息炒股專業戶)。

范棣稱,大陸國企是中國股市最大的受益者。早期許多經營情況不佳、資金週轉困難的大中型國有企業,經過所謂的資產剝離、財務包裝後,在股市套取大量資金,從而脫胎換骨成為市場上的大小霸主。

1998年~2000年是所謂國企三年脫困期,其中最重要的一項行動就是國企上市,僅在這三年中就從股民口袋裡掏走了近5000億現金,絕大部份股民被深度套牢,成為國企改革的埋單者。

而在國企上市過程中,得到直接利益的是國企的管理層,相比非上市公司,他們不僅獲得了支配巨額資金的權力,而且資本市場也為他們創造了許多個人致富的渠道。

政府則通過收取股票交易印花稅所得以及把一部份原先需要國家財政撥款或者投資的國企推向市場,由老百姓從儲蓄存款中負擔這些「改革」的成本,這樣就相應減少了政府的財政負擔。

證券公司是中國股市的第三大受益者。證券公司除收取交易的佣金外,在所謂自營證券業務上,參與股票坐莊炒賣,勾結上市公司高官形成利益聯合體,在股市上賺小股民的血汗錢。

上市公司的原始股東是中國股市的直接受益者。在上市前能夠成為公司股東的不是有背景就是有名氣,或者有特別利益安排者。

范棣在文中分析,股市利益所有者中,有的是花錢得到的股份,有的是沒花錢得到的股份,有的是以天價得到的股份,有的是以「白菜價」得到的股份。

據Wind的數據,到2011年,兩市總共為企業融資近50,000億元,政府印花稅收入約為6,000億元,券商佣金至少4,000億元以上,開戶數達1.39億戶,實際開戶數約為6,000萬人。

截至2010年年底,兩市上市公司累計分紅約5,000億元,加上基金分紅約3,000億元估算,合計約8,000億元。

也就是說,中國股市在過去21年裡,從投資者身上拿到的現金將近60,000億元人民幣,而股市回報給投資者的是8,000億元人民幣。

股市投資者投入資金後,在市場買賣的結果是,集體虧損52,000億元(60,000-8,000),以6,000萬個戶頭來算,戶均虧損為86,600元。中國股市20多年平均投資回報為負,任何股民都不能倖免。

有一個廣為流傳並被大家長期炒股實踐經驗認可的說法,在中國所有股民中,炒股的戰績是一賺二平七虧(10%的投資者賺錢,20%的投資者平手,70%的投資者虧損)。

總體上講,90%的股民和投資者並沒有通過投資股市得到任何回報。也就是說,股海淹死的總是股民。

責任編輯:劉毅

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