【大紀元2015年09月15日訊】隨著美國經濟漸入佳境，失業率降到5.1%，配合聯邦公開市場委員會（FOMC）即將在16日開會，有人擔心美聯儲可能提早在9月升息，但多數人認為8月股災已降低升息的急迫性，12月升息的機會較高，以兌現美聯儲主席耶倫(Janet Yellen)年底前升息的承諾。
為何耶倫執意升息，讓聯邦基準利率「正常化」？自2008年12月以來，該利率一直維持在0.25%水平將近7年，反映近年經濟復甦和股市上漲主要來自貨幣政策的支撐，而非市場經濟的自然發展，與前主席格林斯潘主政時因股市「非理性榮景」而將利率升到2000年的6.5%的時空環境迥異。
讓利率「正常化」或許是每位央行主政者的本能和職責，利率的升降就如同橡皮筋的伸縮，如果長期拉撐而不緊縮，橡皮筋就會彈性疲乏，再也回不去原先的伸縮自如；央行若無法累積下次降息的足夠空間，就很可能重蹈日本「失落二十年」的覆轍。
那為何耶倫執意要在今年內升息呢？一般推測認為，明年11月8日美國將選舉總統，央行在選前的政策變動很可能成為眾矢之的。因此，耶倫若不能在今年12月前升息，就可能要再等一年的時間，屆時很可能已經喪失了升息的先機和政策的主動性。
然而，美國升息的條件和環境真的成熟了嗎？8月股災記憶猶新，是否提前升息會成為再度崩盤的導火線，讓美股由修正變成熊市？而延後升息是否金融市場便相安無事，股災不再出現？9月如果升息，是要戳破美股的泡沫，還是替金融市場打預防針？
特別在中共央行為了阻貶人民幣，兩週賣出千億美元美國公債的敏感時刻，美聯儲若驟然升息是否引發美債殖利率飆高，進而加重美國財政負擔？有鑑於美國財長近日呼籲提高舉債上限，否則10月底美國政府又要斷炊，2011年美國債限危機或許捲土重來。
在這些既棘手又盤根錯節的關鍵癥結未釐清之前，難怪耶倫近期選擇「神隱」，連今年在傑克森霍爾(Jackson Hole)舉行的全球央行年會也缺席。現在，市場只能祈禱耶倫具有洞悉未來的真知灼見，能引領全球走出當前「未知的謎團」。
責任編輯：李玉
