【大紀元2016年10月05日訊】（大紀元記者李思緣、梁珍香港報導）英國脫歐、法國尼斯恐襲，「黑天鵝」頻頻在金融市場掀起風浪，讓投資者心有餘悸。2016年第四季將會是「黑天鵝」出沒的高峰期，金融界紛紛預測還有哪些「黑天鵝」將再次攪動市場，以防患於未然。
第一隻黑天鵝：特朗普入主白宮
美國時間9月26日晚，美總統大選首場辯論後，《紐約時報》的調查稱希拉莉拔得頭籌，而《時代周刊》的網絡調查則顯示特朗普表現更出色。美國大選，花落誰家，懸念猶存。
網絡分析多認為，曾一度被視為「不可能」的特朗普，仍有可能出現驚天大逆轉。如果他當選，那無疑是本年度最大的「黑天鵝」事件，其衝擊力遠超英國公投脫歐影響力。《經濟學人》還曾把特朗普當選一事列為全球十大風險之一。
目前，外界大多的看法是，對市場來說，特朗普上台後帶來的最大挑戰就是「不確定性」。
不確定性對全球的影響
對於這一問題，華府中國問題專家石藏山在接受採訪時表示，特朗普如擔任美國總統，其政治觀點的不確定性可能為美國乃至全球政治、經濟帶來相當大的影響。特朗普的講話凸顯出兩個特點，第一是反對全球化，第二是重返傳統政治經濟格局。
「特朗普如果出任美國總統，進而真的落實他在競選時所提及的政策，那不單是美國的變化，對全世界來說也一樣，很可能意味著世界進入一個新的模糊和不確定的時代，這對全球資本來說尤為糟糕。」石藏山談到。
不過，石藏山也表示：「大選中的各種承諾，未必會被美國新總統兌現。即使真的當選，特朗普也未必能夠突破美國政治中傳統的兩黨共識模式，而展現出完全不同的取向。」
美國南卡羅萊納大學艾肯商學院教授謝田對大紀元表示：「美國一部份民眾對現存的政治、政府體系都充滿厭倦，希望有所變化。」謝田認為，選擇支持特朗普的美國民眾，原因之一「要的就是這個不確定性，要的就是突破現狀。」
全球政經如何演變？
滙豐銀行預測特朗普上台後，資本市場會出現的變化：全球股市，大跌；黃金，大漲；美元貶值，歐元走高；市場情緒，全面轉向避險。
對此，謝田教授有不同的看法。他不認為特朗普當選一定會有股市大跌，而是會「出現大的波動，一旦大漲大跌，會導致其它資金進入。」
謝田認為，如果真的按照特朗普經濟政策走向的話，會給美國經濟帶來很大刺激，會導致很多外流的工作機會和投資回到美國來，這也會刺激美元走高，會帶動美國經濟更好的發展。
港投資專家建議避險
如何防範本港可能出現的金融風險？騰祺基金管理投資管理董事沈慶洪預期美國大選前，市場失去方向。投資者不會太進取入貨，令市場上升動力減弱。他建議投資者或「套利離場」，或轉持風險較低的本地藍籌股、公用股票或者金礦類股份、黃金ETF等避險股票。如果較為進取的投資者，可選擇有業績支持、有盈利前景的，如騰訊等科技類股票。
近期資金不斷流入港股，加上深港通開通在即，港股能否一枝獨秀？沈慶洪直言，由於恆指已累積一定升幅，衝上24,000點，「再上升空間有限」，他又認為，全球央行大放水，造成資金氾濫，資金持續流入樓市，令本港樓市連升5個月，但「樓市越升，泡沫化問題越嚴重」，是全球大問題，加深民怨。如未能有效解決，勢必成為「經濟隱患」，反過來拖累股市，「因為社會問題太多。」
大和資本首席經濟分析師賴志文表示，不會太看重深港通效應，因為始終資金額度有限，故對經濟影響不大。
大陸人關注美國大選
與往年不同的是，在大陸互聯網上支持特朗普的聲音不在少數。
謝田說，中國有句古話，叫「人心思變」，人們在不滿現狀時就希望有大的變化。
「如果希拉莉上台，對中國的影響應該不會太大，她會繼續按照原來民主黨政府的方式走下去，」謝田說，「但是，特朗普上台將對大陸經濟產生巨大影響，大陸對美國的出口可能會迅速下降，貿易順差急劇減少，甚至出現逆差，這種情況下，人民幣可能會大貶。」
不過，謝田教授也認為，大陸有自己經濟結構上的問題，不管美國怎麼變，大陸經濟都有可能出現危機，人民幣都可能會急劇貶值，到一定程度之後，中共很可能切斷有限制的自由兌換，老百姓的財富可能會大幅縮水。
經濟分析師賴志文早前預測，若特朗普當選，將會對大陸經濟構成重大的「黑天鵝效應」，最嚴重可能讓大陸GDP倒退4.8%。
謝田建議大陸人應將部份人民幣換成美元，並在海外建立帳戶。
第二隻黑天鵝：聯儲局12月加息
聯儲局今年還剩下兩次議息會議：11月1-2日和12月13-14日。這是聯儲局今年加息的最後機會，也是「黑天鵝」可能起飛的危險時刻。
路透社9月調查了100多位經濟學家，他們預計聯儲局將在第四季度加息至0.5-0.75%，聯儲局12月加息的可能性為70%。
石藏山分析說，如果聯儲局選擇加息，尤其是大幅度連續加息，即意味著量化寬鬆過程結束。這是一個轉折性的事件，對未來全球經濟的影響不可小視。
「美國加息，意味著全球資金流往美國，很多國家的金融和貨幣政策將被迫發生改變。這對東亞地區的影響尤其嚴重。」石藏山舉例說，「比如香港經濟不景氣，需要低利率，但港元卻是和美元聯繫匯率，緊盯著1美元兌7.8港元。如是，若美元加息，港元勢必跟隨，這對香港經濟自然造成很大影響。」
謝田判斷，假設美國加息，美元會升值，歐元會走低，黃金相應下跌，帶動美股上升，美債市場利率下降。相應的，這也會帶來人民幣的貶值。
謝田建議，大陸民眾應換些美元，「我覺得現在能把房地產出手，然後換成美元、弄到海外的這些投資者，應該是最幸運的。」
第三隻黑天鵝：大規模恐襲再現
2015年全球市場最大的黑天鵝之一出現在11月，巴黎發生震驚全球的恐怖襲擊，132人死亡。當年的聖誕節，歐美在恐怖主義的陰影之下度過。
巴黎恐襲案的發生，歐元遭到猛烈拋售，促使投資者轉向避險資產，黃金、銀漲幅超過1%，公司債和新興市場貨幣均上漲。
而2016年，整個歐洲依然籠罩在恐襲陰影之中，第四季度是否再出現恐襲「黑天鵝」，人們仍恐慌不安。
對此，謝田說：「儘管我們不希望再有這樣的事件發生，但是沒法排除這種可能性，整個世界都處在恐怖主義的威脅之下。」
謝田教授提醒民眾要多注意安全，並建議「有一定量的黃金、一定量的美元、歐元是比較好的資產配置。」
第四隻黑天鵝：德銀危機爆發
入秋以來，德意志銀行（DeutscheBank，簡稱德銀）危機擾亂了全球金融市場。關於這家歐盟第一大銀行是否將淪為第二個「雷曼兄弟」的預言一年前就浮現了，人們擔心巨頭的倒下會使得整個歐盟銀行系統遭遇毀滅性的打擊。
德銀是否會飛出「黑天鵝」？有關詳情請查看本期經濟版。◇
「黑天鵝」（BlackSwan）由來
17世紀之前的歐洲人認為天鵝都是白色的，但隨著第一隻黑天鵝的出現，這個不可動搖的信念崩潰了。財經作家泰力布借用這個比喻來凸顯，極度不可能發生的事件會對市場造成重大影響。
「黑天鵝」事件三個特點：意外性、不尋常、難預測。
責任編輯：李薇
