中共央行放水 提前超額MLF操作4370億

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【大紀元2016年11月04日訊】(大紀元記者李默迪綜合報導)中共央行11月3日超預期大規模開展中期借貸便利(MLF)操作,同時縮減短期逆回購操作量,令業界質疑是否外匯占款進一步下降,中共央行通過MLF操作彌補基礎貨幣供給的缺口。

中期借貸便利(MLF)操作是中共央行採取抵押方式,通過商業銀行向市場提供中期基礎貨幣的貨幣政策工具,被稱為變相降准。

11月3日,中共央行對21家金融機構開展中期借貸便利(MLF)操作共4370億元(人民幣,下同),其中6月期2300億元、1年期2070億元,利率分別為2.85%、3.0%,與上期持平。

同時,中共央行縮減了短期的逆回購操作量。3日當天是連續第二個交易日實現資金淨回籠,原因是中共央行在公開市場將短期限的逆回購操作量縮減至700億元,當天資金淨回籠950億元。

MLF操作包括3月期、6月期和一年期;逆回購包括7天期、14天期和28天期。今年8月以來,中共央行暫停了3月期MLF操作、重啟了14天和28天逆回購操作。

業界分析這是中共央行有意引導資金負債端期限拉長,但也同時意味著資金成本的提升。

提前超額 MLF操作 或預示10月外匯占款仍將下滑

中共央行增加中期MLF操作,縮減短期流動性,有分析人士表示,MLF操作與外匯占款變化之間關聯性更大,MLF操作的直接意義在於彌補基礎貨幣供給的缺口,以減少外匯占款下降對銀行體系流動性造成的不利影響。

9月末中央銀行外匯占款為22.91萬億元,較8月末下降3375億元,連續第11個月下滑,是今年1月份以來最大降幅。

外匯占款是指央行收購外匯資產而相應投放的本國貨幣,外匯占款餘額降幅擴大,表明資本外流加速。今年人民幣前10個月累計貶值逾4%,更加劇了市場對大陸資本外流加劇的擔憂。

據Wind資訊數據,11月份的一筆MLF到期日為11月16日,規模1150億元;12月份的一筆MLF為115億元。

11月3日的4370億MLF操作對沖完年底前到期的MLF總額後,相當於淨投放約3100億元,與9月份央行外匯占款減少量相當。

市場預計,今年中共央行不會採取降准降息的措施,MLF操作在一定程度上替代降准,來彌補外匯占款減少造成的基礎貨幣缺口。

11月3日的MLF操作不僅淨投放規模大,在投放時間上也提前很多,之前的MLF操作大多選在存量MLF到期前夕甚至當日開展,但3日的MLF操作提前近半個月。

業界人士認為,央行提前並超額開展MLF操作,可能預示著10月份外匯占款仍將下滑,以此穩定市場流動性預期和市場情緒。

此前10月份中共央行開展MLF操作共7630億元,其中6月期4515億元、1年期3115億元,利率分別為2.85%、3.0%。同時收回到期中期借貸便利5575億元,相當於淨投放逾2000億元。#

責任編輯:李明宇

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