如何降低波動 穩健管理退休帳戶

文|周威宇

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【大紀元2016年04月29日訊】今年來股市波動劇烈,指數走勢如過山車般的上下震盪。從年初到2月11日此波最低點時道瓊斯已跌了10%,但隨後又急漲回來。許多投資人才剛憂心匆匆地殺出手中持股,卻眼看著近期股市的急漲不敢追回來。所以,即便道瓊斯年初以來的報酬率已經由負轉正,自己投資的報酬率卻仍然是負的,也因此相當的懊惱。

在這段市場波動期間,有不少人找我諮詢。我審視了不少投資帳戶後,發現有一些問題普遍存在,在此跟各位讀者分享:

1、承擔了過多的風險:許多人選的基金幾乎清一色是股票型基金,而且有蠻高的比例放在小型公司、新興市場、或是特定產業的股票型基金。這些類型的基金長期來說雖然有較高的回報,但波動的風險遠高於一般的股票型基金。

2、太過集中:我看過有些人的401k只有一種投資標的,大多是持有自己服務公司的股票。這雖然顯示了對自己的公司很有信心,但雞蛋放在同一個籃子的結果是不難想像的,一旦公司的股價大幅回檔,自己的資產馬上大幅縮水。

3、以為分散在很多支基金就是做好了分散風險:很多人選了相當多不同產業類型的基金,有科技、醫療、金融、能源等,但合起來看,其實都是美國的股票型基金。當美國股市下跌時,幾乎大多數的類股都是同時下跌的,只是跌幅多寡不同而已,這樣的配置並沒有起到分散風險的效果。

4、沒有時間打理:許多辛勤工作的工程師們,根本沒有時間或心思照顧自己的退休帳戶。每個月只知道已從薪水中扣款投入了退休帳戶,至於投資的內容是什麼卻說不出來。2015年以前的投資回報也還算可以,就一直沒有去理會它。但從去年開始運氣就沒有那麼好了,往往看到股市突然重挫的新聞後才想到要去調整,結果卻經常賣在了相對的低點。

以上林林種種列舉了我觀察到的一些問題。比較正確又簡單的方法是在平常就做好多元資產配置,把投資組合分散在相關連性(correlation)比較低的資產上,如此可以降低投資組合的波動風險,提高投資組合風險調整後的回報(Risk-Adjusted Return)。過去學者們的研究指出,長期來看資產配置的策略解釋了九成以上投資績效的變化。另外,更積極的作法是適時的再平衡(Re-balance)自己的投資組合。

怎麼樣才能善用多元資產策略降低投資風險?怎麼樣調整目前的投資組合以因應現在變幻莫測的市場環境?5月1日週日下午1時半在Milpitas將舉辦一場「如何降低波動,穩健管理退休投資帳戶」的免費講座,有興趣參加的讀者請上網站www.new-assets.com,或請電408-520-9558報名參加。座位有限,請儘早報名。

講師:Rex Chou周威宇,前德意志銀行在臺灣資產管理公司的CEO,目前為多元投資顧問有限責任公司負責人,常為FM96.1希望之聲的「多元投資一點通」與「財通天下」等節目的主講嘉賓。

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責任編輯:王曦

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