如何降低波动 稳健管理退休账户

文|周威宇

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【大纪元2016年04月29日讯】今年来股市波动剧烈,指数走势如过山车般的上下震荡。从年初到2月11日此波最低点时道琼斯已跌了10%,但随后又急涨回来。许多投资人才刚忧心匆匆地杀出手中持股,却眼看着近期股市的急涨不敢追回来。所以,即便道琼斯年初以来的报酬率已经由负转正,自己投资的报酬率却仍然是负的,也因此相当的懊恼。

在这段市场波动期间,有不少人找我咨询。我审视了不少投资账户后,发现有一些问题普遍存在,在此跟各位读者分享:

1、承担了过多的风险:许多人选的基金几乎清一色是股票型基金,而且有蛮高的比例放在小型公司、新兴市场、或是特定产业的股票型基金。这些类型的基金长期来说虽然有较高的回报,但波动的风险远高于一般的股票型基金。

2、太过集中:我看过有些人的401k只有一种投资标的,大多是持有自己服务公司的股票。这虽然显示了对自己的公司很有信心,但鸡蛋放在同一个篮子的结果是不难想像的,一旦公司的股价大幅回档,自己的资产马上大幅缩水。

3、以为分散在很多支基金就是做好了分散风险:很多人选了相当多不同产业类型的基金,有科技、医疗、金融、能源等,但合起来看,其实都是美国的股票型基金。当美国股市下跌时,几乎大多数的类股都是同时下跌的,只是跌幅多寡不同而已,这样的配置并没有起到分散风险的效果。

4、没有时间打理:许多辛勤工作的工程师们,根本没有时间或心思照顾自己的退休账户。每个月只知道已从薪水中扣款投入了退休账户,至于投资的内容是什么却说不出来。2015年以前的投资回报也还算可以,就一直没有去理会它。但从去年开始运气就没有那么好了,往往看到股市突然重挫的新闻后才想到要去调整,结果却经常卖在了相对的低点。

以上林林种种列举了我观察到的一些问题。比较正确又简单的方法是在平常就做好多元资产配置,把投资组合分散在相关连性(correlation)比较低的资产上,如此可以降低投资组合的波动风险,提高投资组合风险调整后的回报(Risk-Adjusted Return)。过去学者们的研究指出,长期来看资产配置的策略解释了九成以上投资绩效的变化。另外,更积极的作法是适时的再平衡(Re-balance)自己的投资组合。

怎么样才能善用多元资产策略降低投资风险?怎么样调整目前的投资组合以因应现在变幻莫测的市场环境?5月1日周日下午1时半在Milpitas将举办一场“如何降低波动,稳健管理退休投资账户”的免费讲座,有兴趣参加的读者请上网站www.new-assets.com,或请电408-520-9558报名参加。座位有限,请尽早报名。

讲师:Rex Chou周威宇,前德意志银行在台湾资产管理公司的CEO,目前为多元投资顾问有限责任公司负责人,常为FM96.1希望之声的“多元投资一点通”与“财通天下”等节目的主讲嘉宾。

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责任编辑:王曦

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