【大紀元2016年07月12日訊】（大紀元記者張東光綜合報導）標普500指數週一（11日）收報2,143點歷史新高，部分技術派分析師開始看好美股還有一波漲勢，並將年底的標普指數目標價上調至2,400點，但隨著第二季財報將陸續揭露，股價的第一波檢驗正要開始。
率先揭開美國財報季的美鋁（Alcoa）公司，週一公布每股獲利15美分，優於市場預期的9美分，盤後股價大漲4%。不過，本週預計將有13家標普企業陸續公布財報，其結果未必像美鋁一樣樂觀。
向來在美股多頭陣營很少缺席的投行高盛集團（Goldman Sachs），近日罕見地對美股第二季財報發出四個警語，首先認為標普500企業的每股獲利將出現連續第七個季度的同比衰退，所幸扣除能源類股後的第二季每股獲利可小幅增長1%。
高盛認為第二個疑慮在於營收增長動能令人失望，主因是美元同比升值6%和油價同比下跌26%。第三個負面因素是負利率的環境讓金融業的營運環境漸趨惡劣。第四個擔心是標普500企業的毛利率將下滑，其中尤以蘋果公司所代表的資訊科技產業最為嚴重。
儘管如此，高盛仍然認為股價將受到企業買回庫藏股的支撐，而買回金額的季節性高峰將遞延至8月5日。
投資研究公司Zacks也在報告中估計，標普企業營收將同比小跌0.6%，而獲利將衰退6.2%，在16個類股中將有9個類股出現衰退，衰退最明顯的行業是能源和基本原料類股，主因是商品行情低迷和中國產能過剩。
財經網站TheStreet文章則提醒投資人熊市可能正悄悄來臨，並舉上週五美股買超與賣超個股的比值為18:1為例，顯然遠遠超過了審慎樂觀時的3:1，顯示軋空和恐慌搶購（panic buy）的情況很普遍，或許暗示反轉點不遠。
此外，從景氣循環的角度來看，美股牛市已走了7個年頭，這也是歷史上少有的情況，按照常理未來1~3年修正的機率頗高。
第三個不利的技術性指標是市場廣度（market breadth），亦即能創新高價的個股越來越少，而且許多類股正領先邁入熊市。
第四個值得觀察的因素是VIX恐慌指數，最近一年內處於10~30反覆震盪的型態與2007~2008年的情況非常類似，一旦未來幾週股市出現暴跌，恐慌指數將突破整理區間而形成助跌的走勢。
第五個讓市場困惑的指標是美國公債價格持續走揚（或殖利率持續攀低），在歷史上從未出現美債與美股長期同步上漲的現象，這意味著某一方未來將反向下跌。
最後一個不應忽略的因素是德意志銀行股價的跌跌不休，由於其衍生性金融商品曝險部位高達75萬億歐元，其曝險的金額為雷曼兄弟在2008年時破產的40倍，若危機處理不當恐難善了。
責任編輯：李玉
