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陸前財長:中國經濟最大威脅是過度槓桿化

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【大紀元2017年04月22日訊】中共前任財政部長樓繼偉21日在北京表示,中國當前最大的威脅是過度槓桿化,以及去槓桿過程中可能產生的系統性風險。

4月21日,中國財政學會2017年年會暨第21次全國財政理論研討會在北京舉行。全國社保基金理事會理事長、財政部前部長樓繼偉參加研討會並發言。

樓繼偉表示,大陸最大威脅是過度槓桿化。中國目前整體的槓桿率是250%,非金融企業槓桿率達到了160%,因買房等原因,近兩年居民槓桿率(即居民負債率)也上升了近50%。

而實際財政槓桿率也不低。中共財政部長在今年中共兩會上曾經表示,全國財政槓桿率為36%。

所謂槓桿從狹義上講,是指資產與股東權益之比;從廣義講,則是指通過負債實現以較小的資本金控制較大的資產規模,從而擴大盈利能力或購買力。

但是樓繼偉表示,這是規範統計的槓桿率,如果考慮到「假PPP(政府和社會資本合作)真債,假引導基金真債有多少,很難分得清楚」。中共政府部門的槓桿率未來會進一步上升。同時,由於地方政府控制了一些國有企業,使得相當一部分的財政槓桿率變成企業的槓桿率。再有,金融部門多層次加槓桿,特別是小銀行靠拆借維持運轉,短錢長用,拆來拆去把風險定價不斷提高,當「適度緊縮壓槓桿的時候,過不去的就是這些企業。」

樓繼偉認為,化解金融風險是現實問題,但去槓桿也不能過快,否則會出問題。貨幣政策適度緊縮一下,股市、債市馬上雙雙下跌,說明金融體系很脆弱,所以去槓桿需要一個過程。

在談到整體經濟時,樓繼偉表示,當前存在部分行業產能過剩,一些企業生產經營困難,地區經濟走勢分化,金融風險隱患不容忽視,環境污染依然嚴峻等問題,這些都需要高度重視,防止其演變成為不可抗拒的、扭轉經濟大勢方向的力量。

有網民表示,中國之所以槓桿率太高都是中共追求GDP造成的。

責任編輯:劉毅

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2017-04-22 7:33 PM
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