【談股論金】虛擬貨幣和科技股的泡沫味

人氣 672

【大紀元2017年05月29日訊】(大紀元記者張東光綜合報導)虛擬貨幣比特幣(Bitcoin)今年1到4月間上漲37%,5月突然暴漲75%,最近曾飆漲到每枚2,700美元,大約可兌換2盎司黃金,也可買10股SPDR標普500指數基金(SPY)。《巴隆》週刊文章暗示:現代版的十七世紀「鬱金香狂熱」(tulipmania)似乎正熱烈上演。

比特幣的攣生兄弟乙太幣(Ethereum)更誇張,一枚的報價已從年初的8美元以下飆漲到最近的192美元,全段漲幅高達23倍,讓比特幣的1.8倍漲幅相形見拙。

相對醞釀泡沫味的是美國科技掛帥的那斯達克指數,今年漲幅達15%,超過標普500的7.9%和道指的6.6%。那指熱門的奈飛網(Netflix)、手工藝品網站Etsy 和網購服裝商Lands’ End今年的股價皆上漲27%,但前者本益比已高達213倍,而後二者卻是財報虧損的公司。

標普500指數最近突破2,400點心理關口,今年以來第20度刷新歷史新高,不過遺憾的是個股的差異性極大,成長類股今年大漲12.9%,但卻有2/5的標普成分股近期股價跌破50日均線呈現弱勢。

隨著科技股和其他類股的股價此長彼消,標普指數的成分版圖也出現變化。根據Bespoke投資集團資料,標普500的科技成分股佔股價權數已達23.1%,超過歷史平均的15.4%,所幸仍低於網絡泡沫時的34%。

對於科技股近期上漲的欲罷不能,CNBC新聞網上週則以「投機式狂熱」(speculative frenzy)進行報導,其提出的觀點包括MSCI美國成長指數與MSCI世界價值指數的比值超過2000年網絡泡沫高峰,以及許多美國科技巨頭的股價市值已超過美國多處大都會區的GDP總值。

從心理面分析,近期科技股投機熱潮出現的原因或可歸納為「懼怕錯失行情的恐懼心理」,許多投資人和績效落後的共同基金,在績效壓力下已被迫不斷加碼漲多的科技股。

近年一直警告美股本益比估值過高的諾貝爾獎得主席勒(Robert Shiller )近日卻改口說,消費必需品、工業類股、醫療保健股和科技類股的股價仍然被低估,其論述是否因近期蘋果公司、臉書、微軟、Alphabet公司和亞馬遜的大漲而進行修正?外界不得而知。

或許有人認為美國失業率已降到4.4%,投資股市有甚麼風險?根據研究機構Pension Partners統計,自1928年以來標普500指數的年報酬率約為9.3%,其中當美國失業率在7.3—10.8%的前1/4高位時,標普指數的平均年報酬率為16.7%,但失業率在前1/4低位時(2.5-4.4%)股價年報酬率僅為5.9%,充分證明失業率是股價表現的落後指標。

責任編輯:葉紫微

相關新聞
唐浩:網路科技泡沫危機 悄然再臨
提防美股科技泡沫 網絡狂熱恍如昨日
川普效應 美股ETF淨流入創18年來最高紀錄
川普經濟學明年上路 專家:美股將持續牛市
最熱視頻
【時事縱橫】王岐山處境微妙 34科企恐遭共產?
【唐浩視界】七根芒刺在背 中共犯台恐自滅
【有冇搞錯】舊軍隊新裝備 中共戰力大有疑問
【秦鵬直播】阿里再被罰 習求助默克爾失靈?
如果您有新聞線索或資料給大紀元,請進入安全投稿爆料平台
評論