政策或全面轉向 中共要加大信貸投放力度

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【大紀元2018年07月19日訊】(大紀元記者劉毅報導)中共銀保監會16日晚表示,要加大信貸投放力度,而中共央行也被傳擬計劃推出獎勵措施,以幫助商業銀行增加貸款投放和信用債投資。有業界人士表示,此舉顯示中共貨幣政策要全面轉向。

據《香港經濟日報》7月19日報導說,在央行金融研究所所長孫國峰暗示有空間放鬆信貸政策後,中共銀保監會16日晚表示,要加大信貸投放力度,降低小微企業融資成本,為發展暫時遇到困難的企業「雪中送炭」。

民生銀行金融發展研究中心研究院主任王一峰對此表示,銀保監會的會議傳遞出的信息可以理解為政策全面轉向。但是要避免出現「「影子銀行收縮—企業現金流緊張—表內信貸風險偏好下降—企業融資更加雪上加霜」的循環。

中信證券明明研究團隊認為,央行能動用的核心工具並不多,迫切需要其它政策配合。下半年政策會沿著「貨幣→監管→財政→信用」路線回歸,政策表述或將強調防風險、穩內需、擴信用等,弱化槓桿與監管等問題。

另據路透社援引不願具名的知情人士的消息說,中共央行計劃推出獎勵措施,以幫助商業銀行增加貸款投放和信用債投資。符合市場化配置條件的銀行可獲流動性支持,央行將採取包括中期借貸便利(MLF)在內的多項措施來確保銀行流動性充足,尤其是支持那些已經投資AA+及以下評級信用債的銀行。

但是,路透社未能在非辦公時間聯繫到中共央行置評。

路透社認為,銀行對於授信及風險控制都較為嚴格,短期政策或對市場信心有一些提振,但市場對於後續效果仍有不小分歧。

華中一銀行交易員表示:「到底有多大用處,我覺得真不好說,現在不是資金的問題,MLF的群體基本都是大中型銀行,不缺錢但授信嚴。」

海外分析人士文小剛認為,中共此次釋放寬鬆的信號很大原因是受美中貿易戰的影響,目前來看貿易戰沒有停下來的意思,中共對外發言人口氣依舊強硬。所以今年下半年大陸經濟下行風險很大,而去槓桿導致了市場流動性吃緊,企業資金鍊有斷裂的風險,即使現在放鬆銀根有可能導致中共去槓桿的努力前功盡棄,但也比在貿易戰中企業大量關門要好。所以,中共近來官方文件中強調「結構性去槓桿」,而不是之前說的全面去槓桿。貨幣政策表述也發生了變化,中共央行貨幣政策委員會今年第二季度例會6月27日在北京召開,會上稱「保持流動性合理充裕」,這一措辭被認為央行暗示又將放水。之前的表述為「合理穩定」。

但是,摩根資產管理(JP Morgan Asset Management)市場策略師朱超平警告說,若中共再度全面放鬆銀根,國企借款可能會變得更加瘋狂,這正是風險所在。#

責任編輯:高靜

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