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【談股論金】川普「以戰止戰」非長期利空

金谷道

被美軍無人機擊斃的伊朗二號人物卡西姆·蘇萊曼尼(Qassim Soleimani)將軍的真實身分是恐怖組織頭子。圖為蘇萊曼尼2016年在伊朗境內出席一次公開活動照。(STR/AFP via Getty Images)
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【大紀元2020年01月07日訊】在伊朗第二號頭目卡西姆‧蘇萊曼尼(Qassim Soleimani)上週遭到美軍無人機擊斃後,全球金融市場引發不小的動盪,金價期貨三天內由1,520美元/盎司一度漲到1,590美元,西德州原油也由61美元/桶最高漲到64.7美元。部分資金確實湧入黃金和原油進行避險。

然而,美股的表現卻頗耐人尋味,道指除了上週五下挫233點(或跌0.8%)之外,並未出現連續性的下挫,週一(6日)開低走高,最低下挫216點,收盤上漲68點(或漲0.24%)。標普500指數同樣開低走高收漲0.35%,納斯達克則上揚0.56%。

去年9月16日,沙特石油設施遭到無人機攻擊,導致全球5%的原油產量停產,西德州原油由前一日的55美元/桶一度飆漲到63美元以上,一日最多暴漲近15%。所幸這樣的利空並未進一步發酵,半個多月後油價又回落到52美元。

這一次的美伊衝突讓油價週一最高漲到64.7美元/桶,但收盤回跌到62.8美元,顯示65美元/桶以上正遭遇強大的反壓。另外,川普此前在70美元附近也呼籲OPEC不要人為減產助漲油價,影響民生需求。據此,美伊衝突若無進一步升高,國際油價很難突破65~70美元之間的天花板。

週一美股的開低走高,還反映投資人正理性評估中東局勢,認為川普發動的斬首行動是「以戰止戰」,是避免了未來更大的戰爭可能,而非有意挑起中東局勢的紛亂,而伊朗第二號頭目被斬首後,其內部情報系統可能需要一段整頓,未必出現大規模的報復行動。

進一步思考,川普發動的中東斬首行動反而凸顯美中貿易談判已進入一個美方可掌握的情境,這讓川普放心,可回頭整頓這個棘手的伊朗問題。市場投資人最擔心的是美伊爆發核戰危機,但川普週一在推文中澄清伊朗絕對不可能擁核,從而解開了投資人心中最大的疑惑。

再者,站在川普的策略高度思考,中東問題首重如何維持各方權力的平衡,但卻不能造成某些地區的權力真空,讓ISIS等投機分子有機可乘。當前權力的不平衡在於伊朗,伊朗除了威脅沙特石油生產外,也影響通過霍爾木茲(荷莫茲)海峽油輪的安全,更影響美軍和美方人員在當地的運作和安全。

川普上週的中東斬首行動是警告伊朗切莫踩紅線,而非想推翻伊朗目前的政權。美國民主黨主導的眾院也不願此時看到美伊出現大規模的戰爭,因此希望限制美方對伊朗的軍事行動。在這種情境下,除非伊朗瘋狂報復,否則美方不會輕易啟動大規模戰爭。

站在伊朗角度,萬一爆發大規模中東戰爭,受傷的卻不是美國。主因是美國目前已成為原油輸出國,中東動盪導致油價暴漲的衝擊反而更不利中國等原油大量進口國。中共近日呼籲美國在伊朗問題上能克制,已透露弦外之音。

總的來說,當前的經濟型態與1980年代之前大量倚賴原油的經濟有所不同,太陽能和電動車的逐漸普及,已讓原油長期的需求看衰。過去中東戰事導致油價暴漲和全球經濟蕭條的景象,未來恐怕很難重現。

美股投資人可說是全球最理性的投資人,美股週一的開低走高正說明投資人已釐清中東局勢動盪本是常態,美軍上週的斬首事件對股市的衝擊將為期短暫,只要企業盈餘和總體經濟環境表現正常,追逐油、金的避險操作只是部分資金的短期行為,股市等風險性資產仍將是今年投資的主流。#

責任編輯:林妍

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2020-01-07 7:08 AM
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