【財經話題】提防弱勢美元否極泰來

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【大紀元2020年12月18日訊】(大紀元記者張東光綜合報導)美元成了2020年表現最差的金融資產,在美國新一輪紓困案推出前夕,代表美元兌換六種一籃子主要貨幣的美元指數週四(17日)收報89.78,再創2年半新低價,今年累計跌幅6.9%,與各類資產今年的大漲形成強烈的對比。

美元今年的走勢不佳,華爾街投行幾乎全面看空,高盛看壞美元走勢、預測黃金明年續漲20%,摩根士丹利預期美元明年續跌10%,花旗估計美元2021年最多可重挫20%。

在這種背景之下,放空美元、買進其它各類金融資產,已成了華爾街今年操作的共識。根據美銀最新調查,基金經理人目前最擁擠的交易是放空美元。

諷刺的是,2016年底、2017年初美元指數達到近年高峰的103左右時,當時的美銀調查也發現做多美元是最擁擠的交易。這意味著,當美元成為最擁擠的交易時,很可能醞釀反轉的契機。

專家分析,目前能讓美元進一步下挫的利空主要是疫苗的接種和美國的紓困政策。但由於疫苗的消息已醞釀好幾個月了,真正大量接種之後或許出現對美元的衝擊轉為鈍化,而在這新一輪的紓困案祭出之後,由於美國經濟已步入復甦的常軌,將來再推出紓困的機會十分渺茫,因而這一輪紓困案或許是美元最後的利空。

接下來,投資人與其預期美元2021年持續重挫,不如預期美元出現意外的反轉。這個現象曾在2018年2月出現過,當時美元指數跌到88.26,但美聯儲卻在2018年四次升息,導致美元指數從年初漲到年底。

這一次,雖然很難預期美聯儲會在2021年升息,但美聯儲最近的談話卻更多提到了經濟復甦,同時不再發表新的刺激行動。這意味著,美聯儲或許計劃2023年之前將陸續結束目前史無前例的寬鬆政策。市場一旦嗅到美聯儲政策轉彎,美元指數很可能觸底反彈。

根據商品期貨交易委員會(CFTC)資料,放空美元的倉位11月穩步攀高,投機客放空美元的倉位已達到2年多以來最高峰。

荷蘭合作銀行(Rabobank)外匯策略師弗利(Jane Foley)認為,現在放空美元的一大風險是市場一面倒的押注,市場的共識已誤導美元的匯價偏離了美聯儲的政策和通脹的預期,從而讓美元獲得底部支撐。

由於美元指數自3月高峰102.9反轉以來,迄今約回跌12.7%,跌幅與下跌時間都具備技術面反彈條件,一旦開始意外反彈,許多金融市場將出現不小的波動,其中受傷最大的可能是新興市場股市,資金可能從新興市場回流美元資產,而最近創下歷史新高23,000美元的比特幣,也可能在美元走穩之後失去炒作的題材。

其它如黃金、原油等以美元計價的商品也可能因美元反彈而反向下跌。標普500指數則可能因為美元止貶回升而出現較大的獲利了結賣壓,因為標普企業有44%的海外營收比重,這部分將隨美元反彈而出現匯兌獲利的減損。

責任編輯:李緣 #

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