國際投行:恆大等大陸房企隱性債規模龐大

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【大紀元2021年10月09日訊】(大紀元記者劉毅綜合報導)國際投行摩根大通日前表示,恆大集團等大陸房企沒有真實披露他們所負有的債務,很多表外債務(隱藏性債務)沒有反映在其負債表中,房企有價值十億計美元的表外債務。

據路透社10月8日消息,摩根大通的中國大陸和香港房地產分析師預計,截至今年上半年,恆大的「淨負債率」(負債與公司股本之比)至少為177%,而不是其報表顯示的100%;大型房企富力地產負債率為139%,該公司報表為123%;融創負債率為138%,而不是報表的87%;碧桂園為76%,而不是報表的50%。

大陸房企之所以這樣做的原因,分析師們認為,這種策略被用來幫助企業看起來符合去年當局出台的房企「三條紅線」融資新規。對恆大來講「商業票據、理財產品和無固定期限資本債券(永續債)等都未被正式算為債務」。

另一家國際投行高盛也認為恆大潛在的表外債務和或然負債為1萬億元人民幣。

高盛從五個方面來評估恆大的表外負債:債務和抵押貸款擔保、財富管理計劃、股權回售期權和未兌現承諾,估計恆大可能有1萬億元(1,560億美元)的表外債務和或有負債。

大紀元專欄作家Antonio Graceffo對恆大的的流動性表示,恆大負債為3,040億美元(1.9萬億人民幣),成為全球負債最多的房地產開發商。它也是亞洲最大的美元垃圾債券發行國。恆大欠128家銀行和121家非銀行機構。該公司的股價在過去14個月中下跌了90%,而其債券的市盈率則低於面值的60%至70%。

Antonio Graceffo認為,如果恆大徹底倒閉可能導致廣泛的經濟動盪,甚至內亂。恆大和中國經濟的未來取決於中央政府是否會允許恆大違約,令債權人陷入困境,或者中國共產黨是否會為了維持穩定而進行干預。

目前來看,業界普遍認為中共當局不會直接出資救助恆大,已經有消息說北京會肢解恆大,讓各地方當局接手恆大在其管轄範圍內的項目;對債權人來說,中共當局警告債權人,讓他們展期恆大的債務,希望恆大能夠軟著陸。

但評論人士王劍在其YouTube自媒體節目中表示,中共能按住大陸的債權人,境外的債權人就不好說了,如果境外債權人因為恆大違約去法院訴,請求法院讓恆大破產清算,恆大有可能即刻破產。

責任編輯:李穹

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