中概股審計 美國寬容變強硬 中共傲慢變軟

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【大紀元2022年05月29日訊】(大紀元專題部記者江楓綜合報導)中概股曾在美國享受特殊優待。當其它國家公司在美上市受PCAOB審查時,中概股可規避審查。現在,美證監會主席堅決表示,中國公司只有完全遵守美國審計檢查,才能讓它們繼續在美國市場交易。截至5月28日,已經有128隻中概股被美國證監會列入確定摘牌(conclusive list)名單。這180度的轉變,只因《外國公司問責法》出台。

早在2002年,美國國會就通過薩班斯·奧克斯利法案,規定任何在美國發行公共證券公司,它的審計公司須接受PCAOB(上市公司會計監管委員會)檢查。中共政府卻無視該法案要求,阻擋PCAOB對中國公司審查。這導致一些中概股肆無忌憚造假和欺詐。

2007年,東南融通在美國紐交所上市。2011年4月26日,香櫞研究發表做空報告,質疑其財務造假。2011年8月31日,東南融通正式解體。高毛利率是其被做空的核心「指標」。

中國高速頻道(CCME)是福建省的一家電視廣告運營商,2009年9月通過反向收購(借殼)在美上市,2010年6月,轉板至納斯達克。2010年8月,做空機構香櫞和渾水先後質疑其財報存在問題。4月4日,中國高速頻道被納斯達克要求下市。這家公司的財務造假問題是虛增資產。

網秦是中國互聯網安全公司,於2011年5月5日在美國紐交所上市。2013年,渾水對其財務提出質疑,指控其虛構至少72%營收,誇大市場占有率,稱其所占份額僅為1.5%,而不是網秦報稱的55%。2019年1月9日,紐交所正式將網秦更名後的凌動智行除名。

過去十年中,在美國交易所的欺詐性上市讓投資者損失數千億美元。

美國參議員約翰·肯尼迪2020年12月曾表示:「目前允許中國公司無視美國公司遵守規則的政策是有毒的。它危及美國家庭和工人的大學和退休儲蓄,從而使他們處於危險之中。」

在此情況下,美國要求中共遵守美國法律,要求中概股接受美方監督。2013年,美國PCAOB和中共審計機構簽署「諒解備忘錄」。據備忘錄,美國PCAOB可獲中共授權調取中資企業的審計資料。

中共表面上同意美方「跨境執法」,卻暗留一手。中共證監會發言人稱,「在一定範圍內」,中國將授權美方調取在美上市中企的會計底稿。而實際上美國PCAOB依然不能對中國公司和為其審計的中國會計師事務所進行監管。

在2016年進行的試點中,中共交出了經過大量塗黑的審計底稿,並禁止PCAOB查閱在美上市中國巨頭的記錄,包括阿里巴巴。PCAOB在檢查期間進行的訪談也有中共官員在場。

2021年12月,PCAOB發表聲明說,他們「花費大量時間和資源」與中共當局就諒解備忘錄展開執法合作,但是,「不幸的是,自2013年簽署諒解備忘錄以來,中國的合作不足以讓PCAOB及時獲得相關文件和證詞,以按照上述核心原則執行我們的使命,通過諒解備忘錄進行的磋商也沒有導致改進。」

2019年3月28日,美國參議員約翰·肯尼迪提出《外國公司問責法案》;2020年5月20日,美國參議院一致同意通過《外國公司問責法案》;當年12月2日,該法案獲得美國眾議院口頭表決通過;12月18日,時任總統川普簽署該法案。

自從《外國公司問責法》生效後,情勢劇變,過去是美國希望中共遵守規定提交審計底稿;現是中共想方設法避免美將中概股集體摘牌。

截至5月28日,已經有128隻中概股被美國證監會列入確定摘牌(conclusive list)名單,其中包括微博、百度、京東、拼多多、嗶哩嗶哩、網易、攜程、科興、華能國際、中國鋁業等著名公司。

據《外國公司問責法》,如一家公司連續三年都在「確定退市名單」中,那在第三年後(即最早在2024年)就會正式進入退市程序。而最新的消息是,三年期限將會縮短為兩年。

如果被迫從美國退市,對於中概股而言將是一個巨大損失。中國CFO百人論壇理事、高級經濟師鄧之東對中國媒體《華夏時報》稱,到美國上市的企業大多是優秀科技創新企業,科技創新投入較高,財務虧損大,不符合中國上市條件,需到國際證券市場融資。失去美國上市資格,將極大影響持企業續融資能力,進而影響企業持續發展。

而對於中共,中概股被美國全面摘牌,也將是一個重大損失。

北京大學數字金融研究中心高級研究員、北京大學國家發展研究院金融學副教授徐遠在其博客文章中說,中概股是「維繫中美關係鬥而不破的紐帶」,是「中國和外部關係的重要壓艙石」。徐遠博客文章承認,在目前的中西方經濟關係格局中,西方中低層是受害者,而華爾街和硅谷的精英則是受益者。所以那些服務於中概股的投行和律師,以及與中概股密切合作的科技公司,成為維繫中美關係的可靠「院外力量」。因此,中概股一旦回歸,「那麼中國與西方的這層重要紐帶將被切斷」,中國經濟將會被置於危險的境地。

面對中概股被全面摘牌的日子步步逼近,中共當局焦急萬分。今年4月,中共證監會宣布,擬修訂境內企業赴境外上市相關保密和檔案管理規定,為跨境監管合作提供便利。

5月24日,中共證監會又對外媒發布聲明稱,「目前中美雙方繼續保持著密切溝通,致力於達成符合雙方法律和監管要求的合作安排。」

然而,美國方面卻對達成協議的前景不那麼樂觀。PCAOB在一份聲明中說,仍在與中共政府接觸,現在就最終協議做出猜測仍為時過早。

PCAOB進一步表示,即使達成協議,若沒有成功的執行,也不能滿足美國法律的要求。PCAOB底氣十足地說,該委員會必須有不受約束的能力來選擇檢查哪些審計機構及其客戶的審計底稿。

前川普政府貿易談判人員Clete Willems對《華爾街日報》表示,除非中共表現出比今天更多的靈活性,否則部分或所有在美上市中國公司的退市不可避免。

中國媒體也嗅到中概股前景黯淡的氣息。《華夏時報》引述財經評論員張雪峰的話,勸中概股們「放棄幻想,準備戰鬥」,並聲稱「投入祖國母親的懷抱是中國資本最好的歸宿」。◇

責任編輯:連書華

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