【大紀元2022年07月04日訊】（英文大紀元專欄作家J.G. Collins撰文／原泉編譯）到目前為止，今年最大的經濟新聞是40年來最高的通貨膨脹﹐以及美聯儲對抗通貨膨脹的努力。雖然對通脹起因有很多說法﹐如指責喬‧拜登總統的化石燃料政策和烏克蘭戰爭﹐所有這些至少在一定程度上是正確的﹐但還有很多其它的原因﹐而這些原因往往被媒體所忽視，我們需要解決這些問題﹐來抑制當前的通貨膨脹﹐並在未來避免這種情況。
甚至美聯儲主席傑羅姆‧鮑威爾（Jerome Powell）也駁斥了拜登「普京漲價」（Putins Price Hike）的說法，稱「在普京入侵烏克蘭之前，通脹就已經開始了。」但俄烏戰爭是當前通脹的一個因素，儘管由於西方對俄羅斯的制裁，導致石油和天然氣的價格上漲，以及價格高得驚人的化肥，而化肥大部分來自俄羅斯。
但是，還有其它一些造成通脹的原因，這些原因是有害的，媒體甚至商業媒體很少討論這些。那麼，讓我們來看看其中的一些原因。
美聯儲的資產負債表規模太大
推動通脹的首要問題是美聯儲資產負債表的巨大增長﹐我們印了太多錢，這導致了從房地產到股票，再到愚蠢的、獨一無二的猴子照片（所謂的「非同質化代幣」，或NFT）等各種資產的膨脹。
美聯儲三次大放水，使資產負債表規模擴大到2008年的10倍：
●2008年秋季，通過量化寬松（QE）維持市場流動性，以應對2008年9月雷曼兄弟破產的房地產危機（從9050億美元到2.2萬億美元）；
●2012年12月，美聯儲在經濟放緩的情況下﹐逐步擴大資產負債表（從2.9萬億美元擴大到4.5萬億美元）；
●為了在2020年應對中共病毒，並再次執行拜登政府的財政政策，比如﹐為已經復蘇的經濟增加1.9萬億美元的《2021年美國救援計劃法案》（American Rescue Plan Act ）。總而言之，美聯儲的資產負債表從略低於1萬億美元（從2020年3月的4.2萬億美元增至6月的7.2萬億美元）﹐直到今天，資產負債表已接近9萬億美元。
在2021年之前，由於美聯儲對超額存款（高於美聯儲成員銀行要求持有的存款）提供利息，通脹得到了合理的控制。雖然這種做法旨在維持聯邦基金利率（即銀行向其它銀行收取的利率）的下限，但它也避免了過多的現金流入經濟。但中共病毒的出現削弱了「Q」值，通貨膨脹變得不可避免。
正如我之前寫過的，美聯儲自2008年以來﹐使資產負債表爆表，印了太多的錢。根據「貨幣數量論」（ Quantity Theory of Money），這使得通貨膨脹不可避免（MV=PQ。M是貨幣供應量﹐V是貨幣在經濟中的流通速度﹐P是商品的價格﹐Q是商品的生產數量）
美國市場沒有足夠的「東西」
從GDP來看，中共病毒嚴重破壞了GDP的增長軌跡﹐GDP現在才開始回到瘟疫大流行前的軌跡。如果GDP增長不減，就會有更多的商品和服務（前面提到的公式中的Q）來「吸收」系統中多餘的貨幣。
物價更高
正如歐洲央行（ECB）在其2021年3月的《經濟公報》中所寫的那樣，集裝箱船舶的成本甚至在2021年下半年還在大幅增加。歐洲央行在報告中寫道：「據報導，由於冠狀病毒（COVID-19）大流行導致物流中斷，歐洲和美國的港口擁堵，由於貿易復蘇不平衡，幾個港口仍有閑置集裝箱。」
但消費者的成本不僅因為集裝箱租賃和遠洋運輸的成本而加劇，而且還因滯期費、貨櫃延滯費而加劇。
滯期費是指貨櫃在碼頭停留超過規定時間的費用﹐基本上將貨櫃用作了存儲。貨櫃延滯費是指由於沒有預約到港口接收，所以沒有按時歸還集裝箱的費用。（正如一位作家所寫﹐想像一下，你想要歸還赫茲（Hertz ）租車公司的汽車，而赫茲告訴你，「我們太忙了，沒時間取車。」然後繼續向你收取每天的租金！）港口的大量積壓給這兩項費用都增加了相當大的成本﹐所有這些費用都會轉嫁到消費者身上。
在烏克蘭問題上把美元「武器化」傷害了我們
外國對美元的需求有助於在我們的自由浮動匯率體系中﹐保持相對於其它貨幣的價值。「美元王」（King Dollar）指的是美元相對於其它貨幣的強勢，這是財經評論員拉里‧庫德洛（ Larry Kudlow）經常說的詞，美元強勢幫助美國消費者以更低的價格購買商品，尤其是進口商品。
不過，美元走強的主要原因是，我們擁有世界上最大的經濟體和可靠的「法治」社會。因此，美元是世界上主要的儲備貨幣。
拜登政府試圖將美元「武器化」，作為制裁俄羅斯入侵烏克蘭的一部分，這在一定程度上動搖了外國央行對美元的信心。許多實體從3月份開始拋售美元，4月份拋售速度加快，因為他們擔心，如果他們與美國發生沖突，美國對俄羅斯的外匯儲備所做的事情﹐可能也會發生在他們身上。
拋售減少了對美元的需求，從而降低了美元的購買力﹐使物價更高了。雖然我們在過去的沖突中實施經濟制裁，但從未將美元武器化﹐摧毀另一個國家的貨幣——即使是針對納粹。
對現在和未來政策的教訓
展望未來，我們應該認識到美聯儲存在擴大資產負債表的風險，應該將其與GDP掛鉤，以確保不會出現「過多的貨幣追逐過少的商品（和服務）」。我仍然認為，美聯儲應該拋售在疫情中獲得的國債和抵押貸款證券。
供應鏈要變得更加健全。理想情況下，我們需要的大部分燃料（尤其是碳基燃料）應該從美國采購﹐但某些製成品必須來自海外﹐在本土製造基本無利可圖。
我們應該與北美貿易夥伴合作，沿著太平洋海岸建設更多的港口、增加港口吞吐量。在大西洋海岸，我們應該疏浚港口以容納更大的集裝箱船。我們還應該讓陸軍工兵部隊對全國內河航道進行調查，以期擴大內河駁船運輸。
我們應該把國家鐵路和港口業務更好地結合起來，以減輕卡車運輸業的壓力。卡車司機應該負責最後幾百英里的運輸，而不是橫跨東西海岸。
當我們這麼做的時候，我們用GPS技術把卡車運輸變成一種「小馬快遞」（Pony Express）式的行業，讓卡車司機把一車貨物從家裡開出去四個小時，然後再開回來四小時，這樣卡車司機就可以盡可能像正常工作日一樣，能和家人一起共進晚餐。（嬰兒潮一代卡車司機的退休﹐造成了該行業用人短缺。減少工作壓力、對家庭友好，可能有助於吸引更多的員工。)
應該在我們的主要貿易夥伴和國際貨幣基金組織中﹐領導一場運動，發誓不再使用貨幣制裁﹐發動經濟戰。拜登政府在美國歷史上首次在烏克蘭戰爭中使用該武器，但敗得很慘。（從2月中旬到4月中旬短暫下跌之後，盧布匯率回升，現在處於2015年以來﹐對美元匯率的最高點。）
我們應該承認，這種策略過去和現在都是一個巨大的錯誤，正如《外交事務》雜志的這位作者所認為的，「決策者必須接受這樣一個客觀現實：全面的經濟攻勢將給世界經濟帶來相當大的新壓力。」就目前而言，最好的出路是在烏克蘭戰爭中尋求和平；與之相反的是，拜登政府卻在不斷升級。
我們有應對通脹的經驗，我們需要格外警惕。拜登經常重複的陳詞濫調，基本上是「我能感受到你們的痛苦」﹐這對消費者決定是否選擇不帶孩子看牙醫﹐或者不付汽車貸款幾乎沒有幫助。美國人需要的是政府的解決方案，而不是同情。
未來的政策制定者在控制通脹方面應該比過去幾年更明智﹐並從我們的不足中吸取教訓。
作者簡介：
J.G‧柯林斯（J.G. Collins）是史岱文森廣場諮詢公司（Stuyvesant Square Consulting）的董事總經理，這是一家位於紐約市的戰略諮詢、市場調查和諮詢公司。他關於經濟、貿易、政治和公共政策的文章發表在《福布斯》（Forbes）、《紐約郵報》（the New York Post）、《克雷恩紐約業務》（Crains New York Business）、《國會山》（The Hill）、《美國保守主義》（The American Conservative）和其它出版物上。
原文：Inflation’s Other Causes刊登於《英文大紀元時報》
本文僅代表作者本人的觀點，不一定反映《大紀元時報》的立場。
責任編輯：高靜 #◇
