【大紀元2026年01月20日訊】（大紀元記者寧海鐘綜合報導）中國房地產行業持續低迷、基建投資放緩，建築行業連帶受重創，處於頭部的建築國企也出現淨利潤「腰斬」的情況。
建築企業面臨危局 中冶淨利潤「腰斬」
近日，中國中冶（下稱中冶）披露稱，經公司財務部門初步測算，預計公司2025年度實現盈利，但歸屬於母公司所有者的淨利潤與上年同期相比下降50%以上。
一財網1月19日報導說，近幾年以來，中冶的歸母淨利潤逐年下滑，2022年、2023年、2024年該數據分別為102.76億元（人民幣，下同）、86.70億元、67.46億元,2025年度歸母淨利潤將進一步下探至33億左右。
中冶解釋稱，業績下滑主要因2025年房地產業務虧損，同時存貨、固定資產、投資性房地產等各類資產減值準備計提增加；受建築行業下行影響，公司收入有所下滑。
中冶是一家特大型建築和工程國企，也屬於央企，是五礦集團公司的全資子公司，由中共國務院國資委直接管理。
2025年前三季度，頭部八大建築央企中，業績變動最大的是中冶，期內營業收入為3350億元，同比降幅達到-18.78%；歸屬上市公司股東的淨利潤39.70億元，同比減少41.88%。2025年全年，中冶新簽合同額11,136.0億元，較上年同期降低10.8%。
2025年前三季度，頭部八大建築央企中，僅中國電建、中國能建、中國化學實現營收增長；同期，八大央企僅中國化學歸母淨利增長10.28%，其餘幾家核心盈利均出現下滑。
中國銀河證券報告顯示，2025年前三季度，建築行業主要的152家上市公司合計實現營收5.84萬億元，同比降低5.14%；歸母淨利潤實現1236.2億元，同比降低9.76%，主要因固定資產投資增速放緩，地方政府債務壓力等。
房地產持續低迷 新房價格創5個月最大跌幅
中共國家統計局1月19日發布了70個大中型城市去年12月份新房和二手房銷售價格。路透社根據中共國家統計局數據計算得出，12月份新房價格同比下降2.7%，為5個月來的最大降幅，較上月的2.4%降幅有所加快。環比下降0.4%，與11月份的降幅相同。
新房銷售價格方面，一線城市同比下降1.7%，降幅比上月擴大0.5個百分點；二、三線城市同比分別下降2.5%和3.7%，降幅分別擴大0.3個和0.2個百分點。此外，一線城市新房價格環比下降0.3%，二、三線城市新房價格環比均下降0.4%。
二手房銷售價格方面，一、二、三線城市同比分別下跌7%、6%和6%，環比分別下降0.9%、0.7%和0.7%。
2025年12月，70個大中型城市的二手房價格均下跌，一線城市中，北京跌8.5%，上海跌6.1%，廣州跌7.8%，深圳跌5.4%。相較新房，二手房價格更能反映實時住房需求，凸顯中國房地產市場需求低迷。
同時，繼恆大、碧桂園等大型房企相繼暴雷之後，中國房地產巨頭萬科去年底逼近債務違約邊緣，今年1月21日將再針對兩筆共人民幣57億元的債券展期召開債權人大會。市場人士早已警告，萬科日益惡化的問題可能拖累中國經濟，並加劇房地產市場衰退。
建築業與房地產深度捆綁 地方建築國企紛紛爆雷
房地產業不行，不但民營建築企業，不少負責建設城市基礎設施和建住房的國有建築企業也債台高築，頻現爆雷。
據西安建工集團發布公告，截至2025年11月20日，西安建工集團及其子公司累計逾期債務金額達到30.71億元。
江蘇建工自2023年宣布負債187億元進入破產重整後，日子就非常不好過，截至2025年8月，集團仍深陷司法糾紛，僅為被告的民事案件達4108件，涉案金額38.82億元，被執行金額28.97億元。
廣西建工、天津建工正承受資金鍊斷裂、巨額債務、業績下滑等多重疊加壓力。其中廣西建工2025年上半年淨虧損超8億元，部分子公司裁員比例高達80%。該集團在2024年就被曝出嚴重的資金鍊斷裂、欠薪、拖欠農民工工資超16億、大量工程款未收回。
中國建築行業與房地產深度捆綁，致命的是，房企通常要求建築企業墊付工程款，比如江蘇建工暴雷前墊資比例高達項目總造價的30%，這種「乙方貼息」模式在行業下行期直接轉化為流動性黑洞。
資料顯示，江蘇建工超百億工程款因恆大等房企暴雷無法收回，西安建工2.63億元違約本息中近七成與房企項目相關，廣西建工2025年上半年8億元淨虧損中房地產相關業務占比達65%。
一位房產博主把業界現狀編成段子：「建築行業從上到下都在躺平。甲方項目也不建了，整天躺在集團，總包不要求進度了，整天躺在家，包工頭也不上班了，整天躺在宿舍，管理人員開始混工資了，整天躺在現場。農民工兄弟沒活了，整天躺在家裡。尤其是這幾年，建築企業不是轉型就是破產倒閉，拆東牆補西牆都做不到了，資金鍊一斷連工資都發不出，所以只能宣布破產倒閉。」
一位大陸房產博主表示，「這幾年利用率不高甚至荒廢的大型基建項目越來越多，包括高鐵、地鐵、高速，以及一些地方的體育場館、圖書館、博物館等政府公共建築項目。而另一邊卻是依舊高歌猛進的基建類項目的投資。」博主直指，當局多年來這種簡單的靠投資拉動經濟增長的模式，是不可持續的。
中共副總理何立峰去年12月12日在全國金融系統工作會議上表示，要繼續著力做好防範化解地方中小金融機構風險、房地產企業涉金融風險，嚴防「爆雷」。
美國波士頓東北大學財務金融系教授邱萬鈞對大紀元表示，何立峰這次喊話比較罕見，因為中共的官場文化就是報喜不報憂，這次他公開喊出防爆雷，表示問題很嚴重。
責任編輯：李沐恩#
