【大紀元2026年03月23日訊】（大紀元記者程木蘭綜合報導）中國擁有以煤炭為基礎的能源體系，然而在石化、合成纖維及半導體等高端製造環節，對中東海灣石油與液化天然氣依賴甚深。有分析指出，隨著中東戰火持續，能源與原料供應面臨中斷風險，中國即便「電燈還亮著」，工廠的原材料供應鏈以及高端製造鏈卻可能已經斷裂。
近期市場關注中東局勢升溫及能源、化工價格波動，可能對中國新能源車、電池、通訊設備、半導體與消費電子供應鏈帶來一定壓力。
市場消息提到，部分科技企業正密切評估原材料、物流與交付風險，並可能就成本、庫存與供應安排預作因應。現階段關於比亞迪第二季單車成本增幅、寧德時代調整對歐出口運輸路徑、華為對部分企業級產品採取價格保護措施、中芯國際優先保障先進製程材料供應，以及小米部分產品出現缺貨預警等具體說法，但有待公開資訊進一步證實。
不過，上游能源與化工成本擾動已在部分材料與工程塑料行情中有所反映，寧德時代已傳出有電池回收與材料閉環相關布局。
榮鼎集團近日短評中警告：如果海峽封鎖持續超過30天，中國製造業可能從「利潤壓縮」，轉向「產能實質性收縮」。
石腦油短缺成「隱形殺手」 電子與高端製造鏈首當其衝
石腦油（Naphtha）常被稱為「工業之母」，又稱為輕油或化工輕油，是本輪危機中最值得警惕的「隱形殺手」。
據標普全球20日發布的《亞洲石化報價週報》指出：由於霍爾木茲海峽封鎖，亞洲石腦油供應量驟減約40%，並迅速對中國電子產業鏈與高端製造造成實質衝擊。高端製造是強調「高技術含量」與「高附加價值」的生產過程，包括半導體先進製程（2奈米）、航天引擎組裝、精密醫療器械生產等。
報導指出，首先，在半導體封裝與PCB基板的核心成分環氧樹脂（Epoxy Resins），因石腦油短缺導致上游原料苯酚（Phenol）與丙酮（Acetone）在3月第三週暴漲28%。
江蘇與廣東的PCB供應商已開始向全球客戶發出「價格調整函」，台灣《電子時報》（Digitimes）報導，預計基板價格第一波將上調12%至15%。
其次，應用在電子產品的外殼、連接器，以及電動車（EV）內部的絕緣組件的特種工程塑料——聚碳酸酯（PC）與聚醯胺（PA，俗稱尼龍），其生產高度依賴海灣地區石化原料。現貨船因霍爾木茲海峽封鎖無法抵達寧波與上海港，中國國內多家合資與民營石化廠已於3月18日起陸續宣布「不可抗力」（Force Majeure）原因而停止履約供貨。
美國智庫「榮鼎集團」（Rhodium Group）於上週六（21日）在《中國工業韌性追蹤報告》指出，根據對華東地區50家電子與汽車零部件供應商的調查，這類工程塑料現貨僅支撐14至20天的生產。
再者，在精密清洗與光學元件加工上，高純度異丙醇（IPA）等石化衍生溶劑成本水漲船高，且面臨物流延遲。
榮鼎報告指，中國電子組裝所需工程塑料如PC/ABS成本上漲18%，半導體封裝樹脂與引線框架成本上升15%，光學鏡頭製造所需高純度單體與化學溶劑報價上漲10%。
大西洋理事會與榮鼎學者一致認為，這場由伊朗戰爭與海峽危機所引發的「化學品短缺連鎖反應」，若4月初局勢仍未緩解，2026年第二季恐出現全球性的電子產品漲價潮。
「折扣紅利」終結 能源衝擊轉為成本推動型通脹
自2023年以來，中國透過收購受制裁的伊朗「影子油輪」原油，節省了數十億美元；這種「風險折扣」，曾是中國製造業在房地產低迷下維持國際競爭力的重要補貼。
但隨著3月19日布倫特原油飆升至每桶115美元以上，且伊朗供應因戰火中斷，中國被迫重回即期市場，與歐洲買家競購。華盛頓智庫「大西洋理事會」（Atlantic Council）認為，這不僅消除了原有成本優勢，更引發嚴重的「成本推動型通脹」，能源與化學品材料成本上升，不只侵蝕工業利潤，也削弱中國電動車與光伏製造的價格優勢。
國際基準布倫特原油在過去一個月內上漲約50%。上週以色列襲擊伊朗南帕斯氣田（South Pars gas field），隨後伊朗對卡塔爾主要天然氣樞紐拉斯拉凡（Ras Laffan）發動報復性襲擊，市場擔憂攻擊可能蔓延至區域內其它關鍵能源基礎設施，進而演變成「結構性的供應中斷」。
該智庫的能源項目副總裁德倫茨（Landon Derentz）強調，尤其是3月18日拉斯拉凡工業城設施遭到襲擊，加劇了市場的擔憂。該地供應全球約20%的液化天然氣。
他並警告，這種情境將對全球能源的可負擔性帶來持久影響，而非只是霍爾木茲海峽重新開放後即可消退的衝擊。
中共「堡壘經濟」遭遇極限挑戰 能源自給只是部分安全網
「大西洋理事會」3月20日發文指出，過去五年，北京一直致力打造所謂的「堡壘經濟」，希望透過提升糧食自給、能源多樣化與核心技術本土化，抵禦西方可能的制裁與全球供應鏈劇烈波動。
然而，伊朗戰爭引發霍爾木茲海峽的衝突升級，以及隨之而來的能源供應斷裂，正對這座「堡壘」進行前所未有的極限挑戰。
報導指出，北京決策者長期引以為傲的是中國強大的煤炭基礎。中國約60%的電力來自國產煤炭，確實為基本民生和電網提供安全網，但在製造業的精密環節，情況截然不同。
中國石化產業、合成纖維以及半導體製造所需的特殊氣體，高度依賴海灣地區進口的石油與液化天然氣。當伊朗南帕斯氣田和卡塔爾拉斯拉凡天然氣樞紐遭襲擊受損時，中國突然發現，「即便電燈還亮著，其工廠的原材料供應鏈卻已斷裂」。
總體經濟「完美風暴」浮現 增長目標與現實落差擴大
榮鼎集團3月報告將中國當前處境形容為一場「完美風暴」（Perfect Storm）：長期國內結構性問題，正與即時外部能源衝擊交織。報告指出，儘管中共大力推動「新三樣」——電動車、鋰電池、太陽能——但其規模仍不足以填補房地產與基礎設施建設倒退所留下的巨大缺口。
估算顯示，這些新興產業在2023年至2025年間，僅為GDP增長貢獻0.8個百分點，遠低於達成5%全年增長目標所需動力。
在此基礎上，2026年3月爆發的能源衝擊，進一步加深成本推動型通脹與競爭力受損問題。中國雖擁有豐富國產煤炭，但在工業與化學領域仍高度依賴進口石油與液化天然氣。能源價格飆升，直接推高製造成本，削弱中國產品在國際市場上的競爭力。
這也使北京設定的2026年4.5%—5%的GDP增長目標，與現實預測出現明顯落差。
榮鼎判斷，若能源危機持續、國內房地產業與消費依舊疲軟，中國2026年實際增長率可能僅能維持在2.5%—3.0%之間。
責任編輯：孫芸#
