【大紀元2026年08月30日訊】大陸黃金首飾消費量上半年下降逾三成，金飾龍頭老鳳祥第二季度營收及歸母淨利潤分別下降六成和逾七成，上半年還關閉加盟店超過540家。
二季度淨利下降逾七成
老鳳祥2026年半年報顯示，上半年營業收入199.87億元（人民幣，下同），同比下降40.08%；歸母淨利潤7.16億元，下降41.34%。
按半年報及一季報數據計算，第二季度營收約62.45億元，同比下降60.56%；歸母淨利潤約1.69億元，下降72.21%，降幅較第一季度明顯擴大。
上半年經營活動現金流淨額由上年同期的47.05億元降至負2.08億元，老鳳祥稱，主要原因是銷售商品及提供勞務收到的現金減少。在營收大幅下降的同時，銷售費用反而增長12.37%至4.74億元，主要增加在廣告費及銷售服務費。
老鳳祥營收及歸母淨利潤在2024年、2025年連續下降，今年上半年降幅均擴大至四成以上。
黃金交易收入驟降近七成
從業務構成看，上半年老鳳祥珠寶首飾收入為182.99億元，同比下降35.11%；黃金交易收入降至15.11億元，下降69.48%。
老鳳祥表示，中共當局去年11月實施黃金稅收新政後，金條、金幣及金牌等被劃為投資屬性黃金產品，公司批發業務中的相關產品銷量明顯下降。
老鳳祥長期依靠批發及加盟體系擴大銷售。2025年批發收入占公司營收七成以上，批發業務毛利率約9%。今年上半年公司綜合毛利率為12.16%。
三四線加盟店集中關閉
老鳳祥上半年關閉加盟店超過540家，其中342家位於三、四線城市，占加盟店關店總數約63%。扣除同期新開的門店後，境內外營銷網點由2025年底的5355家降至4916家，淨減少439家。
截至6月底，加盟店仍有4703家，占全部網點約95.7%。
老鳳祥並非唯一收縮門店的金飾企業。周大福截至今年3月底的財政年度在大陸淨減少969家門店，同店銷量下降17.8%，已連續第四年下滑。
高金價壓低金飾消費
中國黃金協會數據顯示，上半年大陸黃金首飾消費量降至132.13噸，同比下降33.88%；金條及金幣消費量則增長28.42%至339.34噸，顯示購金需求進一步由首飾佩戴轉向投資。
世界黃金協會數據顯示，第二季度大陸金飾需求僅50噸，同比下降28%，為2005年以來最疲弱的第二季度。世界黃金協會亞太區研究負責人賈舒暢表示，消費者信心低迷及經濟增長放緩，使消費者對金飾等非必需消費更加謹慎。
責任編輯：徐亦揚#
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