【大紀元10月25日訊】﹝自由時報記者李錦奇╱專題報導﹞全球吹起升息風，台灣央行也宣布升息，以往一直認為本土貨幣型基金無利可圖的投信業者，終於移回關愛的眼神，有業者評估，本土貨幣型基金市場未來將有上兆元規模，潛力不輸債券型基金，一旦利率持續走高，投信業肯定得伺機推出本土貨幣型基金因應，吸納自債券型基金流失的客戶。
去年5月，主管機關正式開放募集本國貨幣型基金，希望投信業者自律調整，讓債券型基金投資中長線商品，貨幣型基金專注短天期金融商品。
不過，債券型基金當時還是炙手可熱，市場規模日益擴大，相形之下，依照國外經驗，貨幣型基金管理費收入較低，台灣投信業者因此對貨幣型基金興趣缺缺，政策放行1年半，至今竟然無人願意申請發行。
不過，風水輪流轉，債券型基金今年5月攀上歷史高峰的2兆4097億元規模後，市場接連爆發聯合投信債券型基金遭大量贖回事件，一夕之間，市場信心大減，加上美國聯準會（Fed )、台灣央行陸續升息，市場也擔心債券型基金操作難度提高，債券型基金規模因此一路下滑，9月底跌破2兆元大關，規模剩下1兆9382億元，累計短短4個月淨流失4700多億元，讓投信業者聞債色變。
部分投信業者因此將目光移回貨幣型基金，認為如果利率持續走高，屆時，將是貨幣型基金出面爭奪天下的時刻，很可能搶走債券型基金一大半客戶。
新光投信估算，只要利率升到1.5％以上，貨幣型基金市場規模至少有上兆元，投信業勢必被迫發行貨幣型基金因應市場需求。
看好貨幣型基金的投信業者說，貨幣型基金報酬率會隨利率上升而走高，投資人可以隨時贖回，不像定存如果提前解約，利息會被打折計算，換言之，變現性優於定存，且投資商品平均需在180天內，利率風險、信用風險小於投資中長期商品的債券型基金，這些特性將非常具吸引力。
事實上，復華銀行最近搶先募集台灣第1檔貨幣型基金，短短5天不到，已經募到第一波目標50億元，預估10月底前募集規模可達100億元，市場熱度可見一斑。
不過，也有投信業者抱持觀望態度，業者說，以目前利率水準估算，貨幣型基金年報酬率大概0.7％-1％左右，還是比債券型基金平均1.53％投資報酬率低，也不如1年期定存平均報酬率1.5％，現在還不是貨幣型基金全面入侵市場的時機。
荷銀投信也認為「國內債券型基金仍勝定存、國內貨幣型基金一籌」，理由是債券型基金、定存，收益率目前都優於貨幣型基金，且貨幣型基金當年度收益3％以上，或累積3年收益率達3％，都必須強制分配收益，屆時必需課稅，比起債券型基金的免稅，要來得不划算。
元大投信認為，債券型基金免稅，還是一大優勢，縱然升息趨勢不變，債券利率其實也會同步上升，雖然債券市價下跌，但只要債券型基金沒有變現壓力，還是可以靜待手中債券到期收取固定利率，觀察國外情況，債券型基金並沒有因升息而嚴重受害。
不過，元大投信也認為，貨幣型基金絕對是投信業者未來另一條路，投信業、銀行業者人人都可以爭食這塊市場大餅，就看每一家業者自己的本事。
