【大纪元10月25日讯】﹝自由时报记者李锦奇╱专题报导﹞全球吹起升息风，台湾央行也宣布升息，以往一直认为本土货币型基金无利可图的投信业者，终于移回关爱的眼神，有业者评估，本土货币型基金市场未来将有上兆元规模，潜力不输债券型基金，一旦利率持续走高，投信业肯定得伺机推出本土货币型基金因应，吸纳自债券型基金流失的客户。
去年5月，主管机关正式开放募集本国货币型基金，希望投信业者自律调整，让债券型基金投资中长线商品，货币型基金专注短天期金融商品。
不过，债券型基金当时还是炙手可热，市场规模日益扩大，相形之下，依照国外经验，货币型基金管理费收入较低，台湾投信业者因此对货币型基金兴趣缺缺，政策放行1年半，至今竟然无人愿意申请发行。
不过，风水轮流转，债券型基金今年5月攀上历史高峰的2兆4097亿元规模后，市场接连爆发联合投信债券型基金遭大量赎回事件，一夕之间，市场信心大减，加上美国联准会（Fed )、台湾央行陆续升息，市场也担心债券型基金操作难度提高，债券型基金规模因此一路下滑，9月底跌破2兆元大关，规模剩下1兆9382亿元，累计短短4个月净流失4700多亿元，让投信业者闻债色变。
部分投信业者因此将目光移回货币型基金，认为如果利率持续走高，届时，将是货币型基金出面争夺天下的时刻，很可能抢走债券型基金一大半客户。
新光投信估算，只要利率升到1.5％以上，货币型基金市场规模至少有上兆元，投信业势必被迫发行货币型基金因应市场需求。
看好货币型基金的投信业者说，货币型基金报酬率会随利率上升而走高，投资人可以随时赎回，不像定存如果提前解约，利息会被打折计算，换言之，变现性优于定存，且投资商品平均需在180天内，利率风险、信用风险小于投资中长期商品的债券型基金，这些特性将非常具吸引力。
事实上，复华银行最近抢先募集台湾第1档货币型基金，短短5天不到，已经募到第一波目标50亿元，预估10月底前募集规模可达100亿元，市场热度可见一斑。
不过，也有投信业者抱持观望态度，业者说，以目前利率水准估算，货币型基金年报酬率大概0.7％-1％左右，还是比债券型基金平均1.53％投资报酬率低，也不如1年期定存平均报酬率1.5％，现在还不是货币型基金全面入侵市场的时机。
荷银投信也认为“国内债券型基金仍胜定存、国内货币型基金一筹”，理由是债券型基金、定存，收益率目前都优于货币型基金，且货币型基金当年度收益3％以上，或累积3年收益率达3％，都必须强制分配收益，届时必需课税，比起债券型基金的免税，要来得不划算。
元大投信认为，债券型基金免税，还是一大优势，纵然升息趋势不变，债券利率其实也会同步上升，虽然债券市价下跌，但只要债券型基金没有变现压力，还是可以静待手中债券到期收取固定利率，观察国外情况，债券型基金并没有因升息而严重受害。
不过，元大投信也认为，货币型基金绝对是投信业者未来另一条路，投信业、银行业者人人都可以争食这块市场大饼，就看每一家业者自己的本事。
