【大紀元6月23日訊】 (自由時報記者王孟倫特譯)摩根大通證券（JPMorgan）昨天向外資法人客戶所發布的投資策略報告指出，MSCI（摩根士丹利資本國際機構）如期調高台股權重之後，由於外資持有金融股比重偏低，未來將拉高金融股持有水位。
而電子類股表現方面，摩根大通預估，今年下游仍優於上游，但台灣電子產業的下半年需求是否持續暢旺，則是最大隱憂處。
根據摩根大通台灣區研究部主管余婉文（Krista Yue）與另一位分析師 Chung Hsu，昨天聯名發布的「台灣市場投資策略」（TaiwanMarket Strategy）指出，這次MSCI分階段取消台股的LIF（投資限制因子）、並分階段調高台股權重後，將激勵更多外資資金加碼台股市場。
但外資將會跟著MSCI兩階段實施日期流入，而不會立即將所有資金湧進。
在類股方面，余婉文與 Chung Hsu 指出，根據統計，外資在目前台灣投資組合中，有 61%部位在電子股，但 MSCI指數權重應為55.5%；外資在金融股上持股水平只有15.2%，而MSCI指數權重則為21.9%；因此，金融股還有相當大的加碼空間。
余婉文與Chung Hsu認為，全球基金經理人藉著MSCI調高台股權重的機會，也將同時調整對台股的投資組合﹔由於目前外資在台灣金融股持股水平仍低，預料外資將回補持有水位較低的金融股，這也是最近摩根大通將金融股的投資評等，由「中立」調升至「加碼」的主因。
在個股方面，余婉文認為，包括台積電、聯電、國泰、富邦和中國信託等大摩股，將受到MSCI調高台股權重受益最多。
而另一位摩根大通分析師Jenny Lai也發布最新「亞太市場投資研究報告」（Asia Pacific Equity Research），她指出，台灣的電子類股在過去2週，股價出現巨幅向下修正，而殺出獲利空間，因為指數已經出現超跌的情況，利空消息也都充分反映。此時，可以在電子族群尋找適當之投資標的加碼。
不過，Jenny Lai也提醒，台灣的電子股仍存在某些疑慮﹔她表示，須密切觀察今年第3季及第4季的市場需求是否會繼續攀升，倘若企業獲利並不如預期，那第3季電子產業旺季，固然可激勵股價上揚，但第4季可能就會遭到下殺的厄運。
Jenny Lai認為，明年電子類股當中，下游產業如數位相機和照相手機等，可以預見需求量將大增，因此，電子下游相關類股可望出現令人驚訝的股價表現。
