【大紀元3月29日訊】(大紀元記者古鏡編譯報導) 對許多投資者而言，購買共同基金容易，但知道何時以及為何要賣就難多了。專家表示你應該會思考要賣掉基金的一些因素，但若只因基金表現太差就賣掉就不一定對了。
美聯社3月8日麥格．理查德(MEG RICHARDS)報導﹐假如你真的采用長期投資策略，即使是最好的基金也可能有績效下滑的一年甚至更糟。但除非你那位曾經是明星的基金經理人在策略或者管理上有明顯的改變，否則賣掉或許不是最好的選擇。
總部設于印第安納州的S&T 財富管理公司馬特‧迪‧菲律波（Matt Di Filippo）表示：大多數的專業投資者很高興能找到一檔每年超過其大盤指數績效1至2％的明星基金。過了一陣子，這种优勢就會讓你的總投資報酬率積累成大的收穫。但是那些進出熱門基金的投資者通常只是看該基金去年表現的狀況而投資，但這种基金卻無法在短期表現亮麗。事實上，他們可能還有損失。抱住一個好的基金度過几個狀況不好的年頭有時是必要的。
迪‧菲律波說：「假如你不愿意在你投資的基金績效成果不佳時繼續等待，那投資在指數基金是比較好的選擇。」「如果基金表現暫時不佳，我們會在之前先對我們的客戶解釋公司不會賣掉基金的理由，因為未來几年超額的2％績效就會讓差异變得很大。」
舉例來說：總公司設于波斯頓的管理事業伙伴Etre LLC內的葆拉‧瓊西（Paula Chauncey）就指出他們高度關注Clipper（簡稱CFIMX）這一支基金，因為其享有10年期15.7％的年報酬率。根据每日基金追蹤公司的調查，Clipper在過去十年中是投資大型公司价值基金的翹楚，但在過去三年中，它還是沒能超過S＆P500指數表現。事實上，該基金去年整年的表現排名已經讓這個曾經耀眼的明星滑落至該類型基金的第96位。
瓊斯表示：Clipper表現滑落的原因是它在近几年來冒險投資三宗案子，但接連失利。第一件是投資美國聯邦國民抵押貸款協會（Fannie Mae）；第二件是投資Marsh & McLennan保險經紀公司，該公司遭到前后兩次重創：一次是被列為保險業界偵察的目標，另一次則因為近來發生的market-timing案件，其身為Putnam Investments公司的所有人而被巨額罰款；第三件則是Tyco International公司，他因為執行長不受歡迎而于2002年夏天跌掉了近3/4的价值。2004年Clipper的報酬率僅剩5.87％，足足比S＆P500的表現差了5％。
瓊斯認為：「這或許會引來投資者向你表示他們要拋棄這檔基金，客戶也會對你說：「你們搞甚么鬼？為何讓我投資在這种基金上呢？」。但經理人必須自問的是，經營團隊是否与讓公司表現亮眼時一樣呢？經營管理者是否可以解釋為何他們會在短期出錯呢？他們使否已經改變他們的基本策略了呢？假如答案是管理者的策略仍然可行，且他們可以解釋為何會出錯，…那你為何要賣掉它？」。
就共同基金而言，她說：「對于投資基金﹐你不能只同甘不能共苦的朋友。」「你必須說服你自己基金的管理者知道他們在干什麼，即使某幾年狀況不好。」
也就是，還是有一些要放棄一檔共同基金的理由。以下是迪‧菲律波建議投資者要賣掉基金的5個原因：
-一位基金長期的投資管理者离開時，特別是假如該基金并非團隊經營的。
-一家私有基金公司被一家公開上市公司收購，或者他自己本身正計划公開發行股票時。迪‧菲律波說：「私人公司相對于公開上市公司比較能顧及到股東的利益」，「身為公開公司，你必須嘗試去顧及到公司股東的利益外，也會思索無可避免的妥協策略。」。
-行銷部門開始占有絕對优勢，并且腐蝕了投資的報酬率時。或者有征兆顯示基金公司的首要重心已經移轉到了累積資產而非投資的報酬率時。
-該股基金擴充的太大太快，只顧及其公司的成功，而罔顧了增加投資者報酬的目標時。迪‧菲律波認為：「假使一家公司有30億的資產，他可能會准備50個投資方案。」但假使總資產擴充到了1000億時，他可能要提供1000個方案。「我們相信他們的第1000個方案肯定沒有第50個方案有價值。」
-基金的投資標的過程改變，或者假如你發現你誤解了當初要投資時的認知時。
除此之外，假如你的基金公司与其它基金公司合并，即使管理者宣稱沒有影響，也應該特別、特別小心。其它重要的因素還包括了總體經濟環境的改變（如揚升的利率讓小型公司衰退）和你個人的狀況；瓊西認為：當你正在度過如失業、孩子出生、父母一方死亡或者任何引起你重新評估投資策略等事件時，你應該确保你的投資組合和你的需求相符合。而且假使你發現你買錯了一個基金時，怎么辦？赶快聰明的出場。
瓊西表示：「做一次深呼吸，假使你投資的是一個需要被課稅的基金時，想想看你如何能站在稅的角度上幫助你自己，然后開始做。」「好的投資可以補償差投資，但一直持有劣勢基金將無法讓你滿意。」當你要出場時，想想是否你可以在你的投資組合中抵銷掉，則你就可以從中獲益。讓你的那些損失還能對你有些幫助吧！
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