【大紀元9月2日報導】–產業半年報體檢專題之九(中央社記者張良知台北二日電) 數位相機廠商上半年獲利全數出爐，其中以美系客戶為主的華晶科技，以每股稅後純益4.02元居冠，普立爾及佳能分別為1.66元及1.45元；華晶科除擁有穩定的美系客戶訂單外，上下游零組件的整合能力，更是獲利能力高於同業的關鍵。
數位相機族群經過近兩年來的激烈淘汰賽後，包括新虹、智基、天瀚、致伸等大廠都受到重創，能存活下來的少數，都可說是強者。從光學元件切入數位相機組裝的亞洲光學，也在今年初宣布退出低階市場，純數位相機組裝只剩下三家大廠。
而以數位相機三大天王的半年報成績來看，去年就創下驚人獲利成績的華晶科，今年上半年業績依然火紅，上半年合併營收76億1441萬元，較去年同期成長56% ；上半年非合併報表的毛利率為11.07%，優於去年同期的8.87%；稅後淨利8億1592萬元，年增率2.62倍，每股盈餘4.02元；若以增資後股本計算，每股盈餘也有3.34元水準，獲利稱冠數位相機族群。
至於預計於12月併入鴻海的普立爾科技，第二季受客戶延後出貨影響，單季稅前淨利5.56億元，稅後淨利4.9億元，較首季減少4.5%及5.1%；累計今年上半年稅前淨利11.38億元，稅後淨利10.07億元，年增率仍分別高達100.8%及98%，以除權後股本計算，每股稅前淨利1.88元，每股稅後淨利1.66元。
普立爾原預期今年業績可呈現逐季成長態勢，不過今年第二季因受到客戶出貨策略調整影響，使得第二季營收較首季小幅下滑。不過由於普立爾將在12月正式併入鴻海集團，目前股價與鴻海呈現連動，近期在鴻海填權力道強勁下，普立爾股價同步強勢，成為目前數位相機股中，唯一完成填權息的個股。
在佳能企業方面，上半年營收125.22億元，營業毛利10億3037萬元，毛利率8.22%，較去年同期5.31%明顯提升；而在成本控管及採購能力強化後，上半年營業利益5億5338萬元，營業利益率4.41%，較去年同期營業淨損1788萬元及負0.23%大幅改善。
由於毛利率及營業淨利率大幅改善，加上轉投資收益挹注，佳能上半年稅前淨利5億8747萬元，較去年同期2億2026萬元大幅成長166.72%；稅後淨利5億132萬元，較去年同期2億3067萬元成長117.33%，每股稅後盈餘1.45元。
佳能主要客戶包括日系的尼康 (Nikon)和卡西歐(Casio)，以及韓系的三星；今年第二季的出貨量為174萬台，較首季成長12%，儘管因單價持續下滑及產品結構改變，造成營收略減；但在獲利方面，因零組件採購能力提升，加上認列旗下轉投資精熙和應華的獲利挹注，使得單季獲利反而提升。
扣掉業外獲利，數位相機一台代工價若以100美元計算，1000萬台的確能進帳10億美元 (約折合新台幣320億元)，不過，數位相機跌價快，毛利自然被壓低，有賺到營收反而降低獲利的疑慮。因此，華晶科技的高獲利，往往成為法人及業者間討論的話題，為何同樣是代工產業，華晶科能達到上半年4元、全年近10元的獲利能力？
法人指出，數位相機漸成為成熟型產業，近二年全球銷量年增率已趨平緩，研究機構多認為年銷量至多達1億台，而數位相機跌價很快的特性，使數位相機廠多跨足至手機相機鏡頭模組領域，或尋求上下游零組件整合的必要性。
事實上，代工品牌大廠的企圖心是重要關鍵。佔華晶科5成比重的主要代工的品牌大廠美商柯達公司，近二年在數位相機銷售策略主打中低階主流機種，在積極提升市場佔有率及行銷策略奏銷下，柯達在北美市場市佔率拔得頭籌，成長力道最為強勁，柯達ODM最大代工廠華晶科技也直接受惠。
此外，由於數位相機產業毛利率持續被壓縮，因此華晶科近年來也積極進行關鍵零組件的上、下游垂直整合，目前在昆山廠自有的「細胞模組化 (CellProduction)生產線」，針對高度「客製化」的數位相機產品，機動調整生產線，提升內部管控的效率。
而華晶科技朝上下游關鍵零組件整合過程中，目前從上游的鏡頭、晶片、印刷電路板到成本組裝一應俱全，有效降低生產成本，使上半年合併毛利率達到16.12%，明顯優於普立爾的12.8%及佳能的8.22%。
目前華晶只剩下機殼仍外購，華東廠已預留第二期生產線擴建生產線，預計2007年設立金屬外殼沖壓件生產線，滿足生產需求。至於華晶科變焦鏡頭自製率也將逐季提高，預計年底鏡頭自製比重將提高至三分之一，成為持續提升獲利的關鍵。
