【大紀元2月11日報導】（中央社東京十一日法新電）經濟學家認為，日圓匯價最近急貶是巨大信貸泡沬造成的，如果該泡沬破滅，可能會破壞全球金融體系的穩定。經濟學家表示，這項信貸泡沬係由於日本僅百分之零點二五的超低利率和美國及歐元區之間的利息差距造成的，前述利差鼓勵投資人借貸便宜日圓投資海外資產。
此種「套利交易」意味投機客將日圓換成獲利較高的其他貨幣，導致日圓走弱。本週末在德國舉行的七大工業國財政部長和中央銀行總裁會議，日圓疲弱成為熱門討論議題。
此外，瑞士法郎亦因為僅百分之二點○的相對較低利率，而受到套利交易影響，但程度較輕微。
京都同志社大學經濟學教授濱紀子說，套利交易越有利可圖，就會吸引更多投機客。她說，如此一來將會助長日圓貶值。
日圓套利交易的規模到底有多大，沒人曉得，保守估計是高達二千億美元。
部分其他專家的估計則高出很多，任職美國研究業者「Pi Economics」的提姆．李（Tim Lee）認為，實際規模超過一兆美元，相當於加拿大的全年總產值。
提姆．李認為，日圓兌美元被低估了百分之二十九。他在最近一份研究報告中表示，「日圓是我們正處於巨大泡沫中的最確鑿指標。儘管幣值遭低估且日本的通貨膨脹率為零，日圓卻一直跌跌不休。」他警告指出，「日圓套利交易從未如此蓬勃且規模較以往龐大，此信貸泡沬將會在極糟情況下終結是毫無疑問的。」
分析師表示，欲估計此現象的確實情形極為困難。德國投資銀行Dresdner Kleinwort的首席外匯策略師克瑞吉爾預測指出，如果美國聯邦準備理事會如他所料於今年年底前採取降息動作，套利交易將會開始萎縮。
許多經濟學家預期日本銀行（央行）將會於今年稍後升息，降低套利交易的吸引力。
克瑞吉爾預估，今年結束時日圓將從目前一美元約兌一百二十一日圓，大幅升值至一美元兌一百日圓。提姆．李則預估未來一年日圓將勁揚到一美元兌七十日圓。
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