避險基金若接連倒閉 衝擊有限

【大紀元8月27日訊】(自由時報編譯盧永山/特譯)分析師表示,最近金融市場的震盪可能導致越來越多避險基金倒閉,但避險基金接二連三倒閉對全球金融穩定所造成的衝擊,不會像1998年長期資本管理公司(LTCM )倒閉時那般嚴重。

那是因為,現在的避險基金向銀行借貸投資的金額佔公司資產的比率,不像長期資本管理公司高,據估計,長期資本管理公司向銀行借貸的金額為資產的100倍。

大型投資銀行的主要經紀部門提供避險基金結帳、保管和融券服務,並向避險基金索取比市場行情更高的利息。長期資本管理公司預估,1998年的破產事件可能導致17個交易的券商分別虧損30至50億美元,可能重創全球金融體系,因而迫使美國聯準會採取緊急救援行動。

1998年的危機是由俄羅斯出現債務違約引起,引發新興市場崩盤,投資人在短期內大舉出脫新興市場資產。

避險基金Dawnay Day Brokers執行長墨爾利表示:「這是系統性的問題,各國央行的處理方式就是提供市場龐大的資金,但單一避險基金的問題,不至於像長期資本管理公司那樣會產生系統性風險。」

(http://www.dajiyuan.com)

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