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联发科新晶片有助获利 外资却维持减码

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【大纪元2017年10月18日讯】亚系外资看好联发科新款4G晶片P40有助改善2018年获利,但在4G市场仍面临高通与展讯夹击,因此目标价虽从176元上调到228元,投资评等却维持“减码”。

亚系外资出具最新研究报告表示,假设高通未做任何举动防止市占流失,联发科的P40明年出货将上看7000万颗、毛利率达40%,但此项假设发生的可能性不高;较可能的情况是高通运用产品区隔化策略及价格策略,持续让联发科边缘化,况且P40效能也还没取得实证。

亚系外资指出,联发科仍与4G高阶市场无缘,中阶市场自2015年以来面临高通杀价竞争,展讯也在低阶市场紧追不舍,加上高通与联芯科技陆续投入4G单晶片解决方案,可能威胁联发科中低阶市场地位。

亚系外资认为,联发科毛利率今年第3季与第4季可能接近35%,考量“成长型”产品占营收比重将从今年26%提高到2019年的31%,将联发科2018年每股盈余(EPS)预估值从13.6元上修到15.2元,目标价从176元调高到228元,但维持“减码”评等。(转自中央社)

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2017-10-18 11:32 AM
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