【财经话题】新毒株抑制需求 或缓解美通胀压力

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【大纪元2021年12月03日讯】(大纪元记者张东光综合报导)美国财长耶伦周四(2日)表示,Omicron变种病毒恐让全球经济增长减缓,供应链问题将恶化和推升通胀,同时也会拖累经济的需求,但也可能会缓解部分通胀压力。

耶伦曾于2014—2018年担任美联储主席,她对经济现象观察入微,她也是善于透过委婉的措辞安抚投资人不安情绪的情商专家,她对于物价展望暧昧不明的谈话颇值得玩味。

究竟Omicron变种病毒对美国甚至全球经济将造成何种影响?首先,该病毒目前主要在南非流行,全球各地只零星出现,美国目前只出现三例,实质上还是一个潜在的威胁因素居多,而非已经对经济造成巨大的冲击。美股近五个交易日中有三天重挫,主要反映投资人对于疫情的不确定性感到担心,趁着年底前卖出亏损的仓位,颇有预防性卖股的倾向。

到目前为止,专家认为该Omicron变种病毒的传染力会高于Delta病毒株,但对人体的伤害相对轻微,患者多是轻度病症。但全球各国却严阵以待此一病毒株的袭来,截至11月28日,据报已有大约56个国家实施了旅行限制措施,以防范Omicron入侵。

其中,美国要求入境者在登机前一天要出具COVID-19检验阴性报告,日本和香港都表示要扩大旅游限制,马来西亚则暂时禁止来自被认为有风险国家的旅客入境。

此一强势的铁腕防疫措施首先受创的应该是观光旅游业,但航空股的股价反应却不是去年3月的雪崩,而是震荡激烈的打底过程。

以达美航空来说,周四该股大涨9%,周三大跌逾7%,上周五也惨跌超过8%,但本周迄今该股却上扬0.7%,表现竟优于道指的下跌0.74%,这显示部分投资人或许对这波Omicron带来的潜在疫情并未全面悲观。

Omicron的疫情却让油价近期走势从云端跌落。西德州原油11月初曾创下7年历史高峰85.41美元/桶,但周四最低曾跌到62.43美元,虽然收盘站上67美元,但今年累计的涨幅已从最高约76%降至目前的38%。

国际油价大幅滑落,除反映OPEC+仍旧维持每日增产40万桶外,美国和日本的联合释出战备储油也扮演要角,但油价的需求却可能真的受到各国旅游管制的影响而低于先前的预期。换言之,油价的下跌意味着经济的实质活动将因防疫的各项措施而暂时受挫。

对供应链而言,过去的经验显示每当疫情出现高峰时,的确阻碍劳工的工作意愿,让许多产品的产销出现供不应求的现象。但这一次的Omicron疫情至少还没在全球广泛扩散之前,对供应链能否造成大幅冲击还有待商榷。

就美国而言,第三季在遭受Delta变种病毒疫情冲击之下,GDP增长率只达2%,远低于第二季的6.7%,但疫情缓解之后就业市场立刻强劲复苏,10月非农就业增加53.1万人,较9月和8月的19.4万和23.5万人明显攀高,预估11月仍旧可能增加55万人。

反映在第四季的GDP预期上,多数华尔街投行预期可能增长5%以上,甚至接近第二季的水平。亚特兰大联储局的最新预测模型显示,第四季美国GDP可能同比增长9.7%,较前一周预测的8.6%进一步上修。

由于美国Omicron疫情目前仅有三例,该病毒对美国第四季的GDP冲击很小,除非疫情在未来迅速猛爆,才可能影响明年第一季的经济展望。换言之,当前美国经济复苏的步伐稳健,Omicron的冲击仍仅止於潜在的威胁,还未形成实质的伤害。

就物价而言,耶伦释出了Omicron对物价正反两面的说词,但从金融市场的反应,美国物价的展望或许应该趋向乐观。其中,原油价格近期暴跌,加上许多原物料行情同步下滑,市场参与者今年初盛行买进经济重启概念股的操作已逐渐消声,反映金融市场预期通胀的问题正在解决之中,而非进一步扩散和恶化。

以美国10年债殖利率而言,目前的报价约1.431%,与今年3月的高峰1.744%已明显下滑,这表明即使美联储正预计加速缩减购债规模,但债市参与者预期经济下修的力道高于通胀的攀升,导致美债价格上涨和殖利率下跌。

油价和债市的走向皆指向美国通胀未来的情势可能放缓,而不是进一步恶化。然而,舆论的压力仍旧偏向美联储应该加快紧缩的步伐,以遏止通胀的进一步失控。

美国注册会计师协会(AICPA)最新的第四季经济展望调查发现,美国企业高管们仅41%对美国经济未来12个月的前景感到乐观,较第三季调查的51%和第二季的70%显著滑落,而通胀是他们此时最担心的议题。

责任编辑:叶紫微#

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