【大纪元2023年10月07日讯】（大纪元记者薛明珠采访报导）美国经济面临多重下行风险，中国经济步履维艰，美中关系充满了不确定性，未来经济将何去何从？加大洛杉矶分校（UCLA）安德森预测中心经济学家俞伟雄（William Yu）在今年9月的网络讲座中，分析了美国经济、美中关系，以及中国经济的未来走向，为大家提供有价值的观点。
中国房地产泡沫源于2006年
俞伟雄博士指出，房地产投资在GDP中所占的比重是一个重要指标。
在美国，房地产投资占GDP的平均值约为4.5%，超过6%则表示房地产市场存在泡沫。
而中国房地产投资占中国GDP的比重，从2006年开始就超过6%，然后持续上涨至10%、10.3%，俞伟雄博士说，这个房地产泡沫比美国的要大得多。
俞博士进一步说明，美国平均每年房地产建筑面积为40亿平方英尺；自2007年开始，中国房地产建筑面积每年超过200亿平方英尺，2013年起每年超过400亿平方英尺。
从2013年开始，中国房地产每年的建筑面积，就超过美国的10倍了。
俞博士说：“尽管中国人口多，但中国人均住房面积却比较小。”2022年，中国房地产建筑面积不仅已经接近431亿平方英尺，而且还有1,680亿平方英尺的在建面积。
俞博士感叹地说，大家“可以看出中国的房地产，是多么地投资过度呀！现在这个泡沫破灭了，就要花很多时间慢慢地吸收债务和损失”。
中国GDP增长很可能低于1.8%
中共经济数据造假向来为人诟病，俞博士说，“大家可能都知道，这两年中国经济非常不好，对于中国官方公布的GDP，大家都说中国官方数字有问题、掺水。”
俞博士说，中国官方公布2023年上半年GDP同比增长为5.5%，华尔街对此表示非常失望，低于预期。
然而，根据安德森预测的估算，中国上半年的GDP增长仅为1.8%，远低于5.5%。
加州大学洛杉矶分校的安德森预测中心，以比较有公信力的数据为基础，依据其它大国的发展规律构建了经济模型，以推算中国的经济成长率。
该模型的主要数据，包括能源消费年增长率为4.4%、碳排放量年增长率为3.6%、贸易进出口年增率为-6%、房价年变动率为-20%。
不过，根据中国官方公布的70个城市平均房价跌幅，2022年只下跌了4%至5%。
俞博士指出，一些中国地方政府，担忧房价泡沫破灭、失控，出台楼市“限跌令”，防止房价大幅下跌，市场机制不能发挥作用。所以，中国的房价究竟跌了多少，仍是一个未知数。
根据西方市场机制来看，俞博士认为，中国房价去年应该是跌了50%。
虽然没有办法获得中国房价跌幅的直接数据，不过，俞博士表示，可以用一些市场指标来判断中国房价的跌幅。其中，中国房地产指数股票型基金显示，房地产价格暴跌。
自2019年1月至2023年9月，美国标普500指数（S&P500 Index ETF）上升了85%，中国股市（China Equity ETF）同期下跌了14%。
过去一年，美国房地产市场因美联储连续加息而大幅下跌，但从2019年至今，美国地产基金（US Real Estate ETF）仍然增长了23%。
相比之下，中国房地产基金（China Real Estate ETF），被视为中国最大的基金，在2021年遭遇断崖式下跌，自2019年至今，已下跌了52%。
俞博士表示：“为什么我说中国房价应该是下跌了50%，因为房地产指数基金已经下跌了50%。”
俞博士强调，如果将房价下跌50%的数据套用于经济模型，显示中国的经济现况实际上已进入衰退，GDP增长为-0.9%，呈现负成长。
未来中国经济将长期低迷
俞伟雄博士认为，当今中国经济和（1980年代后期到90年代初的）日本泡沫经济很相似，中国可能步日本的后尘，而且情况可能更严重。
俞博士表示，日本在1960年代，投资占GDP的比重超过30%；在1970年代，曾超过40%，过度投资，很多新的投资项目没有报酬，甚至亏钱；同时，在投资的过程中，资产价格不断被推高，最终造成泡沫经济。
中国的投资率趋势类似于日本。自2002年以来，中国的投资率（固定资本形成总额占GDP的比率Gross Fixed Capital Formation as % of GDP），持续超过30%；自2008年以来，更维持在40%以上，最高曾达到45%以上。
相比之下，美国的投资率基本上维持在GDP的25%左右。
俞博士说，目前，中国的经济泡沫，比当时的日本更严重。即使中共全力救市，也无法挽救中国的经济。因为该投资的项目都投资了，进行重复投资只会造成更大的浪费。中国经济的转型需要接受低成长的现实，并扩大内需。在这种情况下，即使最理想的情况，GDP增长也可能会非常的低。
日本努力了二三十年，日本的GDP平均每年大概只增长0.5%。
“因此，我预估，中国可能也将面临10年，甚至20年的调整期。”
最后，俞博士表示，中国泡沫经济已经开始破灭，“我们要有心理准备，这可能是一个长期的调整，不要期待中共政府通过一个巨大的刺激政策，就能迅速恢复中国经济”。◇
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