【大纪元4月15日讯】〔自由时报记者王孟伦╱台北报导〕为了冷却中国过热的经济活动，中国人民银行近来推出新的紧缩银根政策，包括：3月25日开始实施的融资和再贴现利率的调升，与4月下旬即将实施的提高银行存款准备率。
但美系外资美林证券(Merrill Lynch)认为，“这波紧缩银根政策，对中国经济降温的实质帮助并不大”，除非中国政府开放人民币升值，并全面调高银行利率，才能真正达到效果。
中国人民银行去年已经推出冷却经济措施，例如提高银行存款准备率1个百分点，但成效不显着，因此，将再推出收紧银根措施，包括：日前已实施的上调融资与再贴现利率，还有从4月25日起，只要金融机构资本充足比率低于某一水平，就必须将存款准备率提高0.5个百分点，即到达7.5%，中国政府希望借此动作，能够达到降温经济。
但美林证券则发布一份最新研究报告“The Central Bank Strikes Backs”指出，中国这几项紧缩银根政策显然并不足够，亦不能为过热经济降温。
亚太区首席经济师T.J.邦德(TJ.Bond)指出，中国政府连续推出紧缩银根政策，是基于3大考量：第1、中国通货紧缩情形不仅已经迅速结束，取而代之是通货膨胀的压力大增，预估今年下半年，整体通货膨胀率将到达5%。
第2、今年1、2月信用贷款加速成长，过度投资恐将造成不良贷款的问题。
第3、中国经济活动仅微幅放缓而已，并不符合中国政府降温经济的基本目标。
T.J.邦德表示，过往中国政府总是采取局部措施，这次的紧缩银根政策，根本无法阻挡中国过热的经济。他认为，中国应参考市场经济的办法，即调高利率，并配合较强的货币和较有弹性的汇率制度，也就是，“要求所有银行调高存款和贷款利率，同时让人民币升值”。
因此，T.J.邦德也预估，中国政府应该会在今年底之前，将国内利率上调70个基点，在人民币方面，人民币兑美元在今年底，将会升值10%，并且将改为盯住“一篮子外国货币”，容许汇率有5%的浮动。 (http://www.dajiyuan.com)
