【大纪元1月2日报导】(中央社记者李文忠台北二日电)营建股去年在台股的涨幅居冠，展望2005年的房地产景气，在政局干扰逐渐平息及两岸关系缓和前提下，政府积极运作土增税减半常态化和优惠贷款续拨，升息幅度不超过3-3.5%，明年许多建案大幅入账的有利条件，以及通货膨胀的心理预期下，各大建商业绩前景势必看俏，营建股颇具投资价值。
去年 320总统选举之后，台湾房地产面临两大利空，首先是总统大选政治纷争，其次是两岸关系紧张，中共以武力威胁台湾接受一个中国原则。在 520陈总统就职之后，以宪政改造的说法替代2006年的制宪公投，两岸战争风险已暂时解除，未来两岸将呈现不统不独、不战不和之局。两岸的政治立场与态度，不仅牵动未来 4年台湾的政经走势，连带影响外资在亚洲的资金分配，以及台湾股市的变动。
依目前情势看来，虽然两岸的口水战不断，两岸关系保持现状的可能性最大。陈总统于国庆谈话中释出善意，希望两岸在92会谈基础上复谈，虽然两岸关系短期仍难以突破，只要中共的反分裂国家法的制定未超脱预期范围，未来仍有趋于和缓的现象。
2004年总统大选政治纷争，让台湾房市瞬间降温。不过 520过后，来自政治上的干扰逐渐平息。虽说台湾国内政局纷争问题难以解决，但时间拖久后，对房市的冲击已相当有限。2005年台湾国内无任何重大选举，因此政党纷争的问题对房年的冲击应该会逐渐降低。
政府先前推出土增税减半与优惠房贷两大房市利多，力图振奋当时低迷已久的房市，为房地产注入一剂强心针。房地产经过长期的低档盘旋后，房价也逐渐回归到合理价位，去年 5月中央银行为延续房市交易的热络，决定续拨3000亿元优惠房贷，使得累积的优惠房贷额度达至 1.5兆元。虽然政府的优惠房贷与土增税减半的房市利多政策都将于2005年结束，但近期财政部表示希望今年初土地增值税减半征收期限届满前，完成土地税法三读修正，永久调降土增税税率，显示政府政策上对房市仍是偏多。由于提振房市可刺激内需、增加房地产相关税收，以及降低金融业逾放坏帐，因此可推估2005年政府在房地产政策上仍将持续偏多。
央行近期第二度升息，根据富邦投顾研究部指出，从经济的波段循环理论来看，任何一项经济指标的变化都有其一定的轨迹，金融利率水准也不例外，即使升息，也不可能马上升息到社会难以接受的地步。且升息亦代表景气复苏，中长期则因为台湾国内景气加温，经济成长会带动国民所得的增加，民众购屋能力也会越来越强，升息效应表示将来景气越来越好，当然房价也会逐渐走向盘坚的趋势，只要升息幅度不超过3~3.5%，短期对房市尚不至于产生重大影响。
以过去的历史经验看来，房地产上涨时期通常是处于经济成长快速时期，因此房价在上涨的同时，利率也跟着逐步扬升，过去两次房价大幅上涨期间，利率扬升幅度都超过3.5%以上。因此推估在利率小幅升息的初阶段，房价仍可维持上扬走势。因此预估目前房贷利率要扬升至4%以上才会对房市产生较大的影响。
若再以利率对于民众购买力的影响来看，目前月缴房贷支出占家庭月所得比重为24.3%(台湾住宅需求调查季报资料) 。一般民众购屋能力容许的房贷支出上限，应为家庭月所得的30%，若以600万元购屋预算来评估，当房贷利率5%时，为民众可允许范围的购屋支出上限。房贷利率上涨至超过5%，则民众才会感受到明显的购屋压力负担变重。以目前经济情势研判，美国升息后，台湾国内央行跟进升息的幅度也不致于过大，且即使央行升息，台湾国内银行房贷目前处竞争相当激烈，短期间内配合央行升息的意愿恐怕不高。
回到房市供需面来看，由于去年第 4季供给量大幅开出，在短期间释出的供给量大于短期需求，因此房价没有太大上涨的空间；且因整体市场的供需仍处于平衡的状态，供过于求目前仅是短期现象，由房价信心指数可知民众并未看空房市，加上建材持续上涨，因此未来房价并无下跌的空间，因此第 4季房价持平的概率较大。
2005年的供需若仍处于平衡的态势，在明年经济成长仍有4.5%以上水准的情况下，以及通货膨胀的心理预期下，追求投资保值的购屋需求增加，富邦投顾即预期，2005年全年房价仍有温和上涨5%左右的空间。
展望2005年的房地产业景气，在政局干扰逐渐平息及两岸关系缓和的前提下，土增税减半常态化和优惠贷款续拨政策实施概率大，只要升息的幅度不超过3-3.5%，2005年许多建案大幅入账，以及通货膨胀的心理预期下，各大建商业绩前景势必看俏，营建股今年可能又是大多头格局。
