【大纪元10月14日讯】(大纪元记者晏宇编译报导)利用美国联邦储备（购买债券）计划的优势，高盛集团可能发行自2008年6月份以来第一个商业按揭债券。
据彭博通讯社消息，多元化房地产开发公司（Developers Diversified Realty Corp.）从高盛集团一个贷款部门获得一笔5年期4亿美元的贷款。这是由28家购物中心作为抵押的按揭贷款。该公司在今日的一份声明中称，这笔款将用于偿还这些物业和其他物业的债务并偿还一部分信用债务。
声明中又说，为解冻7,000亿美元的商业房产贷款证券市场，多元化房地产开发公司和高盛公司正与美联储合作，使此笔贷款符合央行的定期资产支持证券（TALF）资格。
“定期资产支持证券贷款便利（TALF）开始以来启动缓慢，如果能在合理的条款下完成此项合作的话，对TALF具有重大的积极意义。”纽约巴克莱资本分析师阿伦.莱森说。
由于无担保债券市场向房地产公司开放，定期资产支持证券贷款便利（TALF）的债卷发行数量已经“缩水”。而这一交易是自六月份美联储开始资助商业按揭贷款支持证券以来的首次。
摩根大通公司的统计数据显示，由于信贷危机削弱了需求，阻断了借款人到期债务的融资，美国商业按揭贷款支持债券的销售额由2007年创记录的2,370亿美元跌落至去年的122亿。
TALF自三月份开始启动，旨在恢复消费者贷款支持的证券市场。该计划提供美联储贷款，吸引投资者购买最高等级的债务。据美国银行公司数据显示，该计划已经刺激了1,357亿美元销售额，用于购买消费者和商业资产支持的证券。
该计划不太可能对新发行的商业按揭证券有“重大的影响”，摩根士丹利的分析师帕蒂尔.蒂鲁伯杜尔说。
“可能有一些交易，但我认为在数量上与消费者ABS（消费者获取和惠益分享）不可同日而语。”蒂鲁伯杜尔在一份电子邮件中提到。
需要几个月的时间将商业按揭贷款组合成为债券包。如果没有避免价格波动对债务影响的保障措施，银行不会愿意提供新的贷款。
根据彭博通讯汇编的数据，一个2007年售出的单一的商业按揭贷款支持债券可以包含多达350个物业的200笔贷款。
美国政府推动恢复商业房地产市场。自2007年10月份高峰期后，这一市场因贷款回落以及房地产价格下跌36%而一派低迷。
根据不良资产投资者孤星基金统计，约5,240亿美元美国银行和储蓄机构的商业按揭贷款将于2012年前到期，其中一半因金额超过物业价值的90%，很可能没有资格获得再融资。
德意志银行的数据显示，将于2018年到期的至少4,100亿美元，或三分之二以债券出售的捆绑商业按揭贷款，难以获得再融资。
据FTN金融消息，上个月以债券出售的捆绑商业按揭贷款拖欠率达4.34％。
最初的TALF交易可能会为新的贷款发放提供价位，纽约花旗集团的分析师达雷尔.惠勒说。
“如果价格水平保持足够稳定，一些银行将开始为不需要TALF融资支持的多贷款商业按揭证券（CMBS）池发放较小金额的贷款，”惠勒在一封电子邮件中说。 (http://www.dajiyuan.com)
