【大紀元2011年08月08日訊】（大紀元記者張德德國報導）德國股市上一星期一片哀鳴，到星期五，德國股指DAX已連續第八天下跌，跌幅達15%，是2008年10月以來一週跌幅最大的「黑色周」。特別是歐盟委員會主席巴羅佐上星期四給成員國首腦的要求擴大歐洲金融穩定基金（EFSF）的信，被市場解讀為歐債危機有擴大之勢，更給躁動不安的股市火上澆油。有分析家認為，投資者擔心歐元第三及第四大經濟體的意大利和西班牙會步希臘後塵，從而促使他們抽回股市的資本。德國總理默克爾上週五和主要歐元區國家首腦緊急電話磋商，試圖安撫股市。
市場擔心歐債危機蔓延
就在兩週前的7月21日，歐元區各國首腦在布魯塞爾峰會中決定，為解救深陷債務危機的希臘，在去年1100億歐元貸款的基礎上，再次提供1590億歐元貸款，並降低貸款稅率，延長還貸期限。德國總理默克爾曾高度評價這個新的一攬子計劃搞定了希臘的債務危機。
但這一方案並沒有消除市場投資者對歐元區是否能夠應對債務危機的「懷疑」，也未能阻止歐債危機向意大利(歐元區第三大經濟體)及西班牙(歐元區第四大經濟體)蔓延，兩國的10年期國債收益率均走出新高，再次拉響債務危機「警報」。
歐盟委員會主席巴羅佐上星期四在寫給17位歐元國家領導人的信中表示，歐債危機正在蔓延，影響範圍甚至可能超越歐元區經濟體。要求重新評估歐洲金融穩定基金(EFSF)以及歐洲穩定機制(ESM)。他認為目前計劃的歐元的拯救基金不夠份量，必須擴大。
臨時性的歐洲金融穩定基金的最大資金規模為4,400億歐元，從2013年開始，擁有5,000億歐元的永久性歐洲穩定機制將 取代這個臨時性基金。歐元區首腦7月21日決定，增加歐洲金融穩定基金的功能，例如可以在二級市場購買債券，並給在債市承壓的國家提供預防性的信貸額度，但 維持該基金的規模不變。
有市場分析師稱，歐洲金融穩定基金的規模至少將需增加一倍或許兩倍，否則，一旦意大利和西班牙陷入債務危機，歐洲金融穩定機金將難以應付。
股市給全球經濟敲響了警鐘
「雖然股市的低迷並不總是和經濟危機有必然的聯繫，但在一般情況下，股市確實是一個很好的危機預警器。」德國政府經濟顧問、經濟五賢人之一的博芬格（Peter Bofinger）教授認為，上星期股市下跌是「給全球經濟敲響了警鐘，」「世界經濟正處在一個轉折點，在以後的幾個月內，世界大多數國家的經濟增長都將放緩。」
有證據顯示，美國經濟在今年上半年僅略有增長，最近出台的 2.4萬億美元的節約計劃會進一步抑制經濟的增長。一些經濟學家警告，這又將使美國經濟重新陷入衰退。而在南歐，為了緩解債務危機，各國政府正在制定大規模的節約計劃，這將給本來就復甦緩慢的經濟雪上加霜。希臘和葡萄牙仍停留在經濟衰退中不能自拔。
作為 世界第三大經濟體的日本，在今年三月遭受自然災害以來，經濟處於停滯狀態，而且國家債務更是世界之最。近年來一直被認為是推動全球經濟發展的新興國家，也有自已的問題：中國試圖通過冷卻經濟，降低高居不下的通貨膨脹率；巴西正遭受巨大的本國貨幣升值的壓力，出口競爭力下降。
其實全球的經濟現狀並不是在一夜之間變成這樣的。為甚麼股市到現在才做出反應呢？博芬格教授認為，股市在過去長期忽視了歐洲債務危機以及全球的經濟蕭條，「現在終於醒悟，反應更加劇烈」。
德國出口經濟首當其衝
如果美國及世界經濟進入衰退， 「形勢令人擔憂，」 德國宏觀經濟政研究所（IMK）所長豪恩（Gustav Horn）認為，「金融市場的恐慌可能迅速讓貸款和貸款需求崩潰，這將引發新一輪全球性的危機。」而德國作為出口依賴型大國，會首先遭到沉重打擊。
聯邦貿易聯合會（BGA）主席伯納（Anton Boerner）已經注意到，德國對美國的出口「現在正在放緩。」
此外，歐洲的債務危機已經影響到了德國大公司。據安聯保險集團最近的報告，由於希臘債券貶值，該集團第二季度利潤下降了8％，損失了10億歐元。
一個更直接的損失是股票投資人。據業界估計，到上星期四為止，德國30家DAX指數公司的股票縮水1000億歐元。◇
