【大紀元2013年04月13日訊】最近美國標準普爾500股價指數登上歷史新高，一舉突破金融風暴前2007年10月的高點。雖然考慮了通貨膨脹因素，這並不是實質新高，僅是名目新高。但這仍然算是一個不壞的消息，至少代表美國企業的營運與獲利己經回復，再加上美國房市的回溫，以及勞動巿場緩慢的回穩，美國的經濟在未來的一至兩年將會漸入佳境。
中國經濟呢？中國上海股價指數也曾在2007年10月登上高點，現在呢？現在中國股價指數隻有當時的三分之一。怎麼會這樣？過去這幾年，根據中國的官方數據，中國的GDP成長率是美國的好幾倍，怎麼會美國的股巿已重回之前高點，而中國還遠遠低於其之前的高點呢？原因有下列數點：
第一，中國官方的經濟數據過於美化，真實GDP成長率其實此其所公佈的數字還低。
第二，股市反應的是公司、巿場、經濟的未來，而不是過去，投資人對中國的前景不看好，所以即使過去有高成長也不會反應在股市上。其實投資人的觀點是正確的，中國經濟的未來的確是烏雲密佈。中國的經濟結構已經達到一個極度扭曲的地步。在2008年金融風暴前，中國經濟成長靠的是出口，走的是曰本和亞洲四小龍以前走的模式。
可是正如同曰本在1980年代一樣，出口國的貿易順差的成長會隨著出口金額愈來愈大，而給進口逆差國帶來愈來愈大的壓力，因為逆差代表進口國的需求比其生產還多，也就是要借錢來消費，長期下去會造成國際資本投資消費與儲蓄的失衡，這也使美國和歐洲先後淪陷於債務危機之中。
金融風暴後，中國的出口成長的引擎隨著歐美需求的減緩，而失去了原先的動力，中國政府於是就採用凱因斯經濟學的財政政策，大舉舉債用於投資基礎、交通建設，各地地方政府也大舉經濟剌激及都市化的大旗，強徵農地與民宅，興建了供給遠高於需求的大樓。
中共政府有一個錯誤的想法，都市化是個好事，所以可以儘量地做，投資交通建設也是好事，所以也可以儘量地做。這就像1950年代的大躍進一樣，鍊鋼是好事，就全民上下動員來做。60年過去了，中國政府還是像以前一樣落後無知，學西方的東西只學皮毛，而不想學其精巧細緻的心思和規劃。都市化應該是城市因為有更多的工作機會，吸引農村人口移入，城市擴展的自然成果，而不是蓋了一堆大樓就期待工作機會將同時被創造而存在下去，就期待自然會有需求來消化這些房子。
除了炒房投機客，有多少勞工能買得起這些昂貴的大廈？所以泡沫破滅是無法避免的。房市的泡沫破滅將會是壓倒駱駝的最後一根稻草。開發商會因此遭受巨大損失，銀行也無法回收貸款，最後只好由北京政府來收拾殘局。經濟與就業成長也將受到嚴重影響。中國愈是想避免重蹈曰本的覆轍，愈是會落入同樣的命運。
有人會不相信地說：「唱衰中國經濟的人早就在講這一套，房地產還不是好好的？最近這幾個月，房價會再上漲呢！」讓我修改一句俗話來回應這樣的想法：「不是不爆，時候未到。」大家知道美國的房市在2006年開始破滅，然而經濟學家早在2002年就在警告房市泡沫了。並不是2002年的時點是錯的，而是2002年泡沫已經形成，如果早一點爆，損害小一點，愈晚爆，損害愈大。中國房市早在2010年，已有學者專家提出泡沫觀點。從2010年以前，泡沫是愈來愈大。如果我有身在中國房市投資中，這一刻我會乘著噴射客機，逃離中國房市，而且是愈遠愈好。
第三，講到逃離中國房市，很多聰明的投資人已經在這樣做了。這也是為甚麼股市不振的原因之一。中國的資金一直有大量外流的現象。很多都流到美國了。為甚麼？錢應該要流到高經濟成長的國家，怎麼剛好顛倒呢？原因之一是，過去這幾年是中國房市的高點，但卻是美國房市的低點，這樣的流動，是很明智的長期投資。
原因之二是，中國人知道中國的社會前景不明，政府腐敗，因人而治，而不是法治。即使你是首富，一夕之間也有可能身敗名裂，所以你愈有錢就愈能夠把資產轉移到文明法治的國家。把賺來的財富直接間接轉入美國。所以這就是為甚麼美國經濟成長率不高，但股市表現卻遠比中國好的原因。過去如此，現在如此，以後還是會如此。美國就靠著完善正義的制度，吸引世界各國的資金與移民。
有人會不相信地說：「現在每天都有一堆外資在投資中國呀？」是沒錯，外資投資中國是因為他們覺得目前有利可賺，等到那一天，在中國無利可賺了，外國人馬上就會離開這是非不明之地。有志，有遠見，或有條件的中國人都不想留在中國呢，更何況是那些外國人。而留在中國的，卻就是苦哈哈的，被政府所剝削，被制度所制約，整日為五斗米折腰的中國老百姓。
——轉自<<新紀元週刊>>
