【大纪元2015年04月06日讯】（大纪元记者张东光编译报导）受到油价下跌导致能源股获利衰退，以及强势美元冲击出口影响，FactSet资料显示，标普500大公司中将有163家首季获利可能下滑，其中尤以能源类股降幅63.4%最大。不过，据调研公司S&P Capital IQ估计，金融股在甩开巨额赔偿利空后，首季获利可能缴出增长11%的亮丽成绩。
《市场观察》网站报导，转亏为盈的最明显例子是美国银行（BOA）。该银行去年首季被美国联邦住房金融局（FHFA）索赔60亿美元而出现2.76亿美元的亏损，但分析师估计今年首季将转为获利34.7亿美元。
自2008年底以来，银行股一直享有短期联邦利率维持在0~0.25%之间的低息好处，但随着年内升息的压力来临，其获利恐被进一步压缩。联邦存款保险公司估计，美国银行业的净利差已由2013年第四季的3.27%降到2014年第四季的3.12%。
此外，由于2008年金融风暴后银行法规趋严，银行业过去常用的过度杠杆操作已备受箝制，现在只能想方设法增加商业用途的借款，寄望美国经济的强劲增长可带动未来几年的净利增加。
从长期投资价值分析，金融股此时确有优势。据统计，标普500大公司2015年的本益比（P/E）达17.2倍，为2004年以来最高水位。相比之下，由24家美国大型银行股组成的KBW银行指数目前的本益比仅12倍，过去10年来的平均水平为10.5~13.1倍。
这24档成分股中有9档今年首季获利会衰退，其中富国银行将因房贷低迷而出现7%的降幅。但美国银行将转亏为盈至每股获利0.3美元，花旗、摩根大通的获利也将分别增长13%和8%。
过去五年来，这四家大型银行的股价年报酬以富国银行的12.71%居首，其次是摩根大通的9.75%和花旗的5.44%，美国银行以1.17%垫底。
其他股价表现平稳上涨且本益比合理的个股包括美国合众银行（U.S. Bancorp，涨15.17%）、商业银行（Commerce Bancshares，涨11.82%）、第一资本金融公司（Capital One Financial，涨10.81%）、库伦/弗罗斯特银行（Cullen/Frost Bankers，涨10.17%）、道富银行（State Street，涨10.11%）、发现金融服务公司（Discover Financial，涨22.57%）和美国运通公司（涨26.82%）。
资产管理公司ThomasPartners的投资长麦克马洪（Bill McMahon）上周五（3日）称大型银行股“最终将实现其模糊的盈利能力”，这些公司都遭逢完美风暴，包括净利差低于历史水平，以及雇用大量人力来处理合规问题等。他认为当美国大型银行处理完成这些资本和流动性的合规问题后，股利增长动能可能启动。
责任编辑：李玉
