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巨額賠償不再 美銀行股首季獲利估增11%

美國銀行2014年首季因提列和解金60億美元而出現虧損,2015年首季將轉為獲利34.7億美元。(PAUL J. RICHARDS/AFP/Getty Images)

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【大紀元2015年04月06日訊】(大紀元記者張東光編譯報導)受到油價下跌導致能源股獲利衰退,以及強勢美元衝擊出口影響,FactSet資料顯示,標普500大公司中將有163家首季獲利可能下滑,其中尤以能源類股降幅63.4%最大。不過,據調研公司S&P Capital IQ估計,金融股在甩開巨額賠償利空後,首季獲利可能繳出增長11%的亮麗成績。

《市場觀察》網站報導,轉虧為盈的最明顯例子是美國銀行(BOA)。該銀行去年首季被美國聯邦住房金融局(FHFA)索賠60億美元而出現2.76億美元的虧損,但分析師估計今年首季將轉為獲利34.7億美元。

自2008年底以來,銀行股一直享有短期聯邦利率維持在0~0.25%之間的低息好處,但隨著年內升息的壓力來臨,其獲利恐被進一步壓縮。聯邦存款保險公司估計,美國銀行業的淨利差已由2013年第四季的3.27%降到2014年第四季的3.12%。

此外,由於2008年金融風暴後銀行法規趨嚴,銀行業過去常用的過度槓桿操作已備受箝制,現在只能想方設法增加商業用途的借款,寄望美國經濟的強勁增長可帶動未來幾年的淨利增加。

從長期投資價值分析,金融股此時確有優勢。據統計,標普500大公司2015年的本益比(P/E)達17.2倍,為2004年以來最高水位。相比之下,由24家美國大型銀行股組成的KBW銀行指數目前的本益比僅12倍,過去10年來的平均水平為10.5~13.1倍。

這24檔成份股中有9檔今年首季獲利會衰退,其中富國銀行將因房貸低迷而出現7%的降幅。但美國銀行將轉虧為盈至每股獲利0.3美元,花旗、摩根大通的獲利也將分別增長13%和8%。

過去五年來,這四家大型銀行的股價年報酬以富國銀行的12.71%居首,其次是摩根大通的9.75%和花旗的5.44%,美國銀行以1.17%墊底。

其他股價表現平穩上漲且本益比合理的個股包括美國合眾銀行(U.S. Bancorp,漲15.17%)、商業銀行(Commerce Bancshares,漲11.82%)、第一資本金融公司(Capital One Financial,漲10.81%)、庫倫/弗羅斯特銀行(Cullen/Frost Bankers,漲10.17%)、道富銀行(State Street,漲10.11%)、發現金融服務公司(Discover Financial,漲22.57%)和美國運通公司(漲26.82%)。

資產管理公司ThomasPartners的投資長麥克馬洪(Bill McMahon)上週五(3日)稱大型銀行股「最終將實現其模糊的盈利能力」,這些公司都遭逢完美風暴,包括淨利差低於歷史水平,以及雇用大量人力來處理合規問題等。他認為當美國大型銀行處理完成這些資本和流動性的合規問題後,股利增長動能可能啟動。

責任編輯:李玉

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2015-04-06 10:25 AM
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