【大紀元2015年04月06日訊】（大紀元記者張東光編譯報導）受到油價下跌導致能源股獲利衰退，以及強勢美元衝擊出口影響，FactSet資料顯示，標普500大公司中將有163家首季獲利可能下滑，其中尤以能源類股降幅63.4%最大。不過，據調研公司S&P Capital IQ估計，金融股在甩開巨額賠償利空後，首季獲利可能繳出增長11%的亮麗成績。
《市場觀察》網站報導，轉虧為盈的最明顯例子是美國銀行（BOA）。該銀行去年首季被美國聯邦住房金融局（FHFA）索賠60億美元而出現2.76億美元的虧損，但分析師估計今年首季將轉為獲利34.7億美元。
自2008年底以來，銀行股一直享有短期聯邦利率維持在0~0.25%之間的低息好處，但隨著年內升息的壓力來臨，其獲利恐被進一步壓縮。聯邦存款保險公司估計，美國銀行業的淨利差已由2013年第四季的3.27%降到2014年第四季的3.12%。
此外，由於2008年金融風暴後銀行法規趨嚴，銀行業過去常用的過度槓桿操作已備受箝制，現在只能想方設法增加商業用途的借款，寄望美國經濟的強勁增長可帶動未來幾年的淨利增加。
從長期投資價值分析，金融股此時確有優勢。據統計，標普500大公司2015年的本益比（P/E）達17.2倍，為2004年以來最高水位。相比之下，由24家美國大型銀行股組成的KBW銀行指數目前的本益比僅12倍，過去10年來的平均水平為10.5~13.1倍。
這24檔成份股中有9檔今年首季獲利會衰退，其中富國銀行將因房貸低迷而出現7%的降幅。但美國銀行將轉虧為盈至每股獲利0.3美元，花旗、摩根大通的獲利也將分別增長13%和8%。
過去五年來，這四家大型銀行的股價年報酬以富國銀行的12.71%居首，其次是摩根大通的9.75%和花旗的5.44%，美國銀行以1.17%墊底。
其他股價表現平穩上漲且本益比合理的個股包括美國合眾銀行（U.S. Bancorp，漲15.17%）、商業銀行（Commerce Bancshares，漲11.82%）、第一資本金融公司（Capital One Financial，漲10.81%）、庫倫/弗羅斯特銀行（Cullen/Frost Bankers，漲10.17%）、道富銀行（State Street，漲10.11%）、發現金融服務公司（Discover Financial，漲22.57%）和美國運通公司（漲26.82%）。
資產管理公司ThomasPartners的投資長麥克馬洪（Bill McMahon）上週五（3日）稱大型銀行股「最終將實現其模糊的盈利能力」，這些公司都遭逢完美風暴，包括淨利差低於歷史水平，以及雇用大量人力來處理合規問題等。他認為當美國大型銀行處理完成這些資本和流動性的合規問題後，股利增長動能可能啟動。
責任編輯：李玉
