巨额赔偿不再 美银行股首季获利估增11%

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【大纪元2015年04月06日讯】(大纪元记者张东光编译报导)受到油价下跌导致能源股获利衰退,以及强势美元冲击出口影响,FactSet资料显示,标普500大公司中将有163家首季获利可能下滑,其中尤以能源类股降幅63.4%最大。不过,据调研公司S&P Capital IQ估计,金融股在甩开巨额赔偿利空后,首季获利可能缴出增长11%的亮丽成绩。

《市场观察》网站报导,转亏为盈的最明显例子是美国银行(BOA)。该银行去年首季被美国联邦住房金融局(FHFA)索赔60亿美元而出现2.76亿美元的亏损,但分析师估计今年首季将转为获利34.7亿美元。

自2008年底以来,银行股一直享有短期联邦利率维持在0~0.25%之间的低息好处,但随着年内升息的压力来临,其获利恐被进一步压缩。联邦存款保险公司估计,美国银行业的净利差已由2013年第四季的3.27%降到2014年第四季的3.12%。

此外,由于2008年金融风暴后银行法规趋严,银行业过去常用的过度杠杆操作已备受箝制,现在只能想方设法增加商业用途的借款,寄望美国经济的强劲增长可带动未来几年的净利增加。

从长期投资价值分析,金融股此时确有优势。据统计,标普500大公司2015年的本益比(P/E)达17.2倍,为2004年以来最高水位。相比之下,由24家美国大型银行股组成的KBW银行指数目前的本益比仅12倍,过去10年来的平均水平为10.5~13.1倍。

这24档成分股中有9档今年首季获利会衰退,其中富国银行将因房贷低迷而出现7%的降幅。但美国银行将转亏为盈至每股获利0.3美元,花旗、摩根大通的获利也将分别增长13%和8%。

过去五年来,这四家大型银行的股价年报酬以富国银行的12.71%居首,其次是摩根大通的9.75%和花旗的5.44%,美国银行以1.17%垫底。

其他股价表现平稳上涨且本益比合理的个股包括美国合众银行(U.S. Bancorp,涨15.17%)、商业银行(Commerce Bancshares,涨11.82%)、第一资本金融公司(Capital One Financial,涨10.81%)、库伦/弗罗斯特银行(Cullen/Frost Bankers,涨10.17%)、道富银行(State Street,涨10.11%)、发现金融服务公司(Discover Financial,涨22.57%)和美国运通公司(涨26.82%)。

资产管理公司ThomasPartners的投资长麦克马洪(Bill McMahon)上周五(3日)称大型银行股“最终将实现其模糊的盈利能力”,这些公司都遭逢完美风暴,包括净利差低于历史水平,以及雇用大量人力来处理合规问题等。他认为当美国大型银行处理完成这些资本和流动性的合规问题后,股利增长动能可能启动。

责任编辑:李玉

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