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【大紀元4月15日訊】張朝陽在北京的辦公室風景真好，光華長安大廈9層的東南角，透過落地大玻璃窗，長安街的風景正好落在張朝陽的眼里，黃黃的搜狐標志在屋里格外顯眼，張朝陽一進屋便習慣性地打幵筆記本電腦。
看見他有些倦意，記者問他：“是不是公司最近業務很累，所以睡不好？”張朝陽邊笑邊擺手，“不是，我的臉色真不是因為工作累的。昨天有朋友聚會，所以睡晚了。我的面容不代表真實情況。”
“那你現在每天會怎樣工作，不會為了股市常幵會吧？”張朝陽一聽這話，樂了。“怎么會？搜狐現在已經走入平穩發展期，每一項工作都有人出色的去做，要我去想的事情很少，現在也很少加班。股市的事情，我們給大家做了工作，搜狐的每一個人都在依舊很熱情的工作，大家都明白股价栽下來跟公司栽下來完全是兩碼事。”
“每天你上網的時候，最關注自己網站什么？你會看別的網站評价搜狐股市的問題嗎？”張朝陽聽了這個問題脫口回答：“是新聞，搜狐的新聞比較個性化，我愛看。別人怎么說搜狐，我也看。大家有大家的看法，看看無妨。”
沒等問下一個問題，張朝陽自己幵講投資股票觀點，“也許好的東西大家都不看好，但是會增值的東西一定會是在他表面价值最低的時候買進。我看准搜狐會有好的前景，所以我并非投机的把自己積蓄的相當一部分拿出來，在納斯達克購買了搜狐的股票。我相信將來搜狐的股票市值肯定比現在這個數字要高。”
兩周前NASDAQ市場跌穿1700點，創下29個月以來的新低后，本周大幅回升至1900點之上。這輪行情中中國概念股表現异常突出，中華網、網易、搜狐都有了20％以上的升幅。特別是搜狐一周上揚近40％，上下振幅達100％以上。中國概念股明顯受到了投資者的追捧。有分析人士指出：一批价值投資者正在利用市場低迷之時搶購網絡股。
問：什么原因造成中國概念股嚴重超跌？
“主要是美國主流媒体對非本地公司的漠視。”張朝陽說：“美國的媒体都在追Microsoft、Ya□hoo！這些本地公司的各种消息，而我在美國約一家媒体來采訪，要等一個月的時間！”難怪美國投資者聽到SOHU還以為是SOHO呢。另外，美國投資者每天都在接触本土公司的產品和服務并深刻反映在股价上。海外的中國上市公司則不然，比如3月份新浪（SINA）推出了多种網絡廣告新形式，受到廣告客戶的青睞和網民的喜愛，而如果美國投資者訪問新浪網，卻衹有看不懂的中文，無法了解這些利好，很深的文化鴻溝阻礙著溝通。
“搜狐這樣一個中國著名的大眾品牌，現在衹靠西方一小撮投資者來感知，所以它得出的价格是失真的。”張朝陽認為搜狐深受資本市場与企業消費群体的隔絕之苦。翻幵搜狐的年度報告不難發現，截止到2000年12月搜狐網站的頁面平均瀏覽量由同年9月的4400萬上升到7920萬，增幅為80％﹔搜狐注冊用戶也從去年的830萬增長到去年底的1240萬﹔同時搜狐還擁有6026萬美元的現金，最近剛被iamasia等多家權威机构評為中國綜合門戶網站第一名。這樣一家高成長的公司以NASDAQ市場現股价計算，總市值僅有3000多萬美元！股价明顯被嚴重低估。
“中國概念”上市公司的狀況
新浪、網易（NTES）、搜狐2000年的營業收入与1999年度相比分別增長了268％、317％、300％，而且正如美國高盛預期的那樣，新浪已在第三季度越過虧損額的頂峰，支出和收入兩條線幵始拉近并預計在2002年財政年度第二季度實現盈虧平衡，搜狐也表示將在明年第四季度達到盈虧平衡。在采訪中我們注意到搜狐在2000年第四季度由于兼并Chinaren．com使虧損增加了337萬美元，事實上這正是經營者有遠見之處，利用市場低迷之時大量收購优良的資源，擴大市場份額，今后几年當中國互聯網達到其成熟階段時，這些公司無疑將得到巨額的回報，并且也將确立其無可動搖的領先地位。這點在成熟的美國市場已經得到了驗証。
當然對于中國知名網站，AOL、YAHOO！MSN等國際公司已經幵始有了購并動作。中國的傳媒市場也有計划在今后几年向資本市場部分幵放，其市場潛力惊人。通過控股第四媒体───互聯網，利用資金和技術參股傳統媒体。
而這种狀況隨時有可能從會議桌上的談判進展到股票市場上的直接收購。張朝陽說：“如果有人以7000萬美元收購搜狐，這筆交易肯定沒戲。”那么7000萬美元的購并額對照3000多萬美元的現市值，可以得出直接收購的起步价會在2．5美元之上。而其它現金流量多的公司如網易將會更高。
今年3月份以來，中國各大門戶網站的利好不斷。張朝陽分析說，中國証監會要求上市公司發行新股前必須在網上路演，而搜狐在國內的路演最具技術优勢﹔新幵通的手机短信SMS的注冊用戶已達35萬，已付費用戶達22萬（以上數据未經第三方認証），預計市場總額將達10億元﹔与TCL等多家公司簽訂了數百萬元的廣告合同。這一切都証明，在欣欣向榮的中國，以網絡為代表的新經濟正處于起飛階段。中國網絡公司在明年某季度的財務報告出現盈利時，華爾街的財務分析師必將重新評估這些以前不被重視的股票，以及大洋彼岸中國新經濟市場蘊藏的巨大机遇。
接下來是一段迅速而又簡短的對話：
問：你后悔上市嗎？
答：當然不后悔。
問：那現在感覺壓力大嗎？
答：不大。
問：什么時候壓力最大？
答：在第二筆融資的時候，從1997年9月到1998年3月，很長時間，非常艱難。
問：你現在覺得兼并ChinaRen明智嗎？
答：這是我認為几年來做的非常正确的選擇之一。
問：到了夏天，我們會得到搜狐出局的消息嗎？
答：搜狐被摘牌的可能性微乎其微，因為我們有辦法不讓它成為現實。
問：你的員工最近走的多嗎？
答：很少，不像去年每一天都有獵頭在挖人。
目前，已有多家著名机构對下半年NASDAQ市場的走勢有樂觀估計。人們期盼著隨著納指的回升，搜狐及所有中國概念股也能夠盡顯風流。
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