【大紀元2010年11月06日訊】（大紀元記者徐傑多倫多綜合報導）由於美元持續疲軟和其他主要非美元貨幣（如加元、歐元和日元等）持續走高，外匯利差交易（currency carry trade）現在成為投資者關注的焦點之一。但是，普通投資者由於缺乏有力的投資工具和信息諮詢，無法與大宗職業投資者和投資金融機構拚搏，直接涉足外匯市場進行單線外匯利差交易（即個人外匯利差交易），風險高，獲利機會小。
外匯投資專家建議，有興趣涉足外匯市場的投資者，理想的方法是採取中長期投資策略，在匯率強勁時買進外匯利差交易基金或外國公司股票放入投資組合中，然後讓投資組合增值足夠長的時間。
個人外匯利差交易風險高 獲利機會小
外匯利差交易（currency carry trade，簡稱利差交易）是指投資者利用不同貨幣的利差謀取利潤的外匯交易方式之一。2008年12月以來，美國持續實行低利率（0.00-0.25%）貨幣刺激政策，為了追逐利差收益，投資者紛紛借入美元購買那些以其他幣種計價的高收益資產，希望從中獲利。
利差交易能夠帶來收益的前提條件是，匯市波動風險必須在交易者的承受和控制範圍之內，如果操作正確，利差交易可以獲得穩固的回報。但是，如果匯率波動太大，匯差損失不僅侵蝕利差交易收益，還可能使交易者血本無歸。
多倫多私人投資公司Tacita Capital創始人Michael Nairne指出，外匯利差交易中，有盈利的一方，總有虧損的一方，正負抵消。為了盈利，利差交易者需要正確預測各國央行的貨幣政策和動向，正確估算貨幣之間的利差，正確把握市場的情緒和走向。除此之外，交易者還需要大量資金槓桿（high leverage）和先進的檢測系統來密切注視市場的變化。
Nairne指出，對於普通投資者，利差交易需風險高，獲利機會小。外匯市場一般是大宗職業投資者或金融投資機構廝殺的戰場，他們有有力的投資工具、研究支持和快速的信息諮詢，而這些正是普通投資者的弱項。
欲涉足外匯市場 專家建議購買利差交易基金或外國股票
普通投資者如果想涉足外匯市場，投資顧問建議，明智的方法之一是購買利差交易基金，因為一般投資者沒有時間和精力去密切注視市場動向，而且缺乏有力的投資工具和研究支持以及快速的信息諮詢。
加拿大投資公司Hillsdale Investment Management基金經理Arun Kaul指出，外匯市場投資需要採取中長期的買進把持（buy-and-hold）的投資策略。
Kaul認為，中長期來看，美元將出現疲弱，加元、歐元、日元和人民幣等非美元貨幣將有上揚趨勢。但是，美元對其他主要貨幣的兌換率在短期有可能大幅波動，不利於短線投資。
對於有興趣涉足外匯市場的普通投資者，Kaul建議購買風險適度的美國存托憑證（American Depositary Receipt - ADR）或者利差交易基金，如Barclays公司的iPath Optimized Currency Carry Fund（代碼：ICI.N）和Invesco公司的DB G10 Currency Harvest Fund等（代碼：DBV.N）等。
Nairne則建議普通投資者，在匯率強勁時買進部分外國公司股票放入投資組合中，然後讓投資組合增值足夠長的時間。
利差交易基金 外匯投資的理想選擇
在最近幾年，金融投資機構向投資者推出了各種基於匯率交易的投資組合，即利差交易基金。由於美元持續疲軟，歐元、日元和加元等非美元貨幣持續走高的趨勢，利差交易基金似有前景看好之勢。一些投資顧問認為，利差交易基金是普通外匯投資者的理想選擇之一。
美國投資公司WisdomTree Trust今年9月份向市場推出商品貨幣交易基金（commodity currency ETF）。這種交易基金根據全球8個最大的商品生產國（加拿大、巴西和俄羅斯等）的貨幣市場建立投資組合，利用歐元、加元、日元、人民幣、巴西雷亞爾（Real）和印度盧比（Rupee）等貨幣之間的利率差異來獲取利潤。
美國芝加哥資本投資公司Invesco PowerShares最近向投資者推出2種基於貨幣期貨合約（currency futures contracts）的利差交易基金，一種將獲利於美元疲軟而其他貨幣走低的外匯市場，而另一種將獲利於相反的情況，即美元走高而其他貨幣走低的外匯市場。
英國金融投資公司Barclays使用「智能利差交易策略」（intelligent carry strategy）向市場推出了一種優化利差交易基金。這種基金利用美國、英國、加拿大、日本、德國、意大利、瑞士、法國、荷蘭和比利時10個發達國家（即10國集團 – G10 Group）的貨幣利率差異來獲取利潤。
由於覆蓋的貨幣種類多，利差交易基金比貨幣期貨合約（currency futures contracts）或單線的利差交易風險小，是有意涉足外匯市場的普通投資者的理想選擇。利差交易基金的年平均管理費（management fees）一般在0.45%到0.75%之間。◇
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