【大紀元2012年09月14日訊】(大紀元記者蕭瑤美國聖地亞哥報導）去年8月，南加聖地亞哥北郡的鮑威學區（Poway)通過資本增值債券的方式貸款1億5百萬美元，用於學校建設。但這筆債務的最終償還金額是本金的9倍。也就是說，這筆貸款最終需要鮑威學區的居民實際支付9億8千1百萬美元來償還。
該貸款細節今年5月被密歇根州的博客作家瑟特爾（Joel Thurtell）披露，並於8月初被聖地亞哥之音（Voice of SanDiego）網站再次報導，引發全美媒體關注。
瑟特爾1994年任職《底特律自由報》記者時，曾發表系列文披露密歇根州學校的債務，促成密歇根州在1994年立法禁止發行資本增資債券。
鮑威學區的債券為40年期，在開始的20年裡無需支付貸款，但是利息會持續累積。20年後開始還貸款，在接下來的 20年間需要還清。屆時連本帶利，就達9倍之多。
另外，按貸款條約規定，學區不允許提前償還貸款，也不允許重新貸款。 去年的交易記錄表明，為售出債券，鮑威學區為貸款方提供了高達94%的折扣，而通常的折扣不應該超過10%。
2008年2月寶威學區居民投票同意學區發行1億7千9百萬元債券募集資金，用於學校建設。學區原本計劃使用傳統債券，並依靠房屋升值帶來的更多地稅收入償還貸款。但是由於這些年房市下滑，房屋價值不增反降，迫使學區轉向風險更大代價更高的資本增值債券。
鮑威學區的居民得知後極為憤怒，譴責學區官員不負責任的行為。
9月10日，鮑威學區迫於選民壓力，宣佈僱用聖地亞哥ESI國際公司的私家調查員普萊斯（Bob Price）對去年的債券合同進行獨立調查。
鮑威學區高息債券的事件持續發酵，引起人們對這一高風險高息貸款形式的關注。事實上不止鮑威學區，加州很多學區都使用資本增值債券貸款。
回應民意，8月中，聖地亞哥縣財務總長兼稅收官麥克埃利斯特（Dan McAllister）要求州議會立法，規範學校建設貸款，包括限制債券期限不超過25 年，允許提前償還貸款和重新貸款，向選民公佈貸款利息和實際付款額同本金的比例，以及要求專門的政府機構簽字同意每一筆學校資本增資債券等。
聖地亞哥東郡的Grossmon-Cuyamaca學區計劃於11月份尋求選民投票，支持學區發行3億9千8百萬美元債券，用於學區建設。因鮑威學區前車之鑑，該學區8月底通過決議，向選民保證，遵循聖地亞哥縣納稅人聯盟（San Diego County Taxpayers Association）設定的標準，除非長期債券的清償金額低於短期貸款，不然絕不使用長期債券。
聖地亞哥市聯合學區同樣計劃在11月份要求選民投票允許學區發行28億美元債券用於學校建設，該學區也在9月初通過決議，向選民保證不使用資本增值債券。
