【大紀元2016年10月07日訊】金價近幾日莫名的大跌讓許多看好金價後市的投資人感到錯愕，尤其在跌破1,300美元/盎司關口後，跌勢頗有加速趕底的意味，期金本週下跌近5%，週四（6日）最低價觸及1,252美元，較英國公投後的高峰1,377美元回跌了9%。
市場公認的「金蟲」席夫（Peter Schiff）妙喻近期金價的大跌是人人「都想上天堂，但卻不想陣亡」的結果，貼切形容了「避險天堂」金價目前的處境。
金價回跌至此，幾個月前看好金價將在年底上漲至1,400美元以上的市場分析師幾乎全數噤聲，德銀策略師查德哈（Binky Chadha）甚至補踢一腳說金價高估了20%〜25%，一反該銀行原物料團隊先前預估金價值1,700美元的看法。美銀美林證券也一改7月上看1,500美元的看法，下看金價恐跌至1,210美元。
在8月看好黃金牛市剛開始萌芽的投資機構Old Mutual Global Investors董事總經理帕里利亞（Diego Parrilla）接受CNBC專訪時堅稱，目前的債市泡沫可能為史上僅見，而黃金正好是對抗泡沫的利器，短期的金價回跌反而是一個醞釀金價最後將大漲的「完美風暴」，他建議投資人可用長期的觀點來持有黃金。在目前市場氛圍下，這類觀點簡直鳳毛麟角。
至於為何近期金價的跌勢會如此迅猛？市場給的理由無非是美國12月將會升息，以及歐洲央行減少購債和日本央行不再讓負利率深化等政策性利空。但問題是，低利率的大環境已經改變了嗎？以及主要經濟體的財政結構穩定了嗎？
從金價的表現來看，誘發近期跌勢的最可能因素是技術性的「破線賣壓」，尤其是金價自7月下旬以來建構的三重底下緣約1,305美元遭到有效性跌破後引發了停損和追空的技術性賣壓，這種「先賣先贏」的操作慣性比較能夠解釋金價的跌勢。
還有一個詭異的說法：川普在選舉辯論失利和稅務紀錄疑雲導致民調差距擴大後，向來喜歡希拉里的華爾街看到了一個千載難逢做空金價的好機會，因為從今年以來，金價一直被市場認為與川普的選情密切連動，從而在英國脫歐後達到高峰。換言之，華爾街在選前摜壓金價頗有幫希拉里造勢的意味。
從技術面角度分析，金價整個波段漲幅由去年12月的1,045美元漲到今年7月的1,377美元，漲幅約31%，以強勢回檔38.2%計算，重要的支撐位置在1,250美元附近，如果金價未來還有牛市可言，這將是最重要的關鍵支撐所在。
所謂「富貴險中求」，金價的長期基本面若無明顯變化，市場瞬息萬變的資訊變化往往令人眼花撩亂，當金價回跌到目前這個關鍵價位時，隨波逐流常常會被淹沒，「反市場」或許較能成為贏家。＃
責任編輯：李玉
