大陸今年債券違約額為前兩年總和的兩倍

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【大紀元2016年12月29日訊】(大紀元記者劉毅報導)大陸債券今年違約進入頻發期,截至2016年12月底,今年發生違約的債券餘額共計369.44億元(人民幣,下同)。數據顯示,今年違約債券餘額是前兩年總和的兩倍多。明年年底之前實際要到期的債券規模將超過5.5萬億元,面臨非常大的壓力。

今年債券違約數量多 金額

據《經濟參考報》12月28日報導,資訊服務商Wind資訊最新統計顯示,截至2016年12月底,共有89隻債券發生違約,涉及52家發行企業,違約規模為506.94億元。其中,今年發生違約的債券共計61隻,違約債券餘額共計369.44億元。2015年發生違約的22隻債券涉及金額124.1億元;2014年違約債券6隻,涉資13.4億元。這意味著,2016年違約債券餘額是前兩年總和的兩倍多。

中誠信國際董事長閆衍表示,如果按照發行的規模主體來計算,公募市場年度違約率從2014年的0.07%上升到2015年的0.45%,今年11月底已經達到0.56%。閆衍認為,從大部類來看,平台企業和產能過剩行業信用風險呈現兩極分化,目前僅城投債未發生違約。在去產能的大背景下,鋼鐵、煤炭、有色、化工、裝備製造等產能過剩的行業仍然是違約和級別下調的重災區。

在兌付危機出現的同時,債券的發行規模卻在增加。Wind資訊數據顯示,截至12月21日,全市場共發行28,274隻各類債券,規模高達35.5萬億元,較去年的16,258隻金額22.6萬億,環比大增57.1%。而在今年發行的債券之中有22,782隻、25.5萬億的債券為A級以下評級,規模超過全年發行的七成。

閆衍表示,估計到明年年底之前實際要到期的債券規模將超過5.5萬億,在經濟下行的周期中,債券市場違約從國際市場看是一個普遍的現象。

債券違約 國企是主

此前媒體報導,大陸違約債券70%來自央企和國企,被稱為債券違約的最大「雷區」。這些企業主要集中在鋼鐵、煤炭、建築等傳統行業,農業、食品、物流等行業的違約情況也逐步增多。

今年違約規模最大的是國企上海雲峰集團,待償還債券餘額高達66億元;其次是東北特鋼,待償還債券餘額57.7億元。東北特鋼也是今年違約次數最多的企業,9隻債券涉及違約,目前公司已進入破產程序。

從目前公布的數據來看,國企也是發債的大戶,中國人民大學經濟學院等研究機構11月19日發布報告說,截至2016年3月末,國有企業負債總規模為81.20萬億元,約占總債務規模的46%,占企業部門債務規模的70%。

公開資料顯示,大陸國有企業債務在過去30年來不斷增加,其背景是很多行業的國有企業受到利益集團的壟斷,在獲得政府補貼、輕易獲得銀行貸款的同時,大量發行債券獲得資金。但是,國有企業的政企不分、利益集團的腐敗等因素,又導致國有企業經營不善、資不抵債,以致如今違約頻發。

彭博社調查顯示,大陸的評級機構對企業債的評級一直與實際情況不符。彭博社表示,截至5月23日,106間在大陸被評級為「AAA」級的發債企業中,57%的債券在未來一年有違約危機,其風險水平相當於國際市場上的「垃圾債」。#

責任編輯:劉曉真

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