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【大紀元5月9日訊】摩根斯坦利的經濟學家理查德.伯納日前發表了一份報告，題為“房屋价格：即將破滅的泡沫？”匯丰銀行美國證券的經濟學家伊恩.莫利斯不久前也發表研究報告，試圖以醒目的題目引起人們的警覺：“美國房地產周期：另一泡沫？”
隨著經濟复蘇跡象的日益趨強，美國經濟學界近來正在展開一場引人注目的辯論。多數經濟學家相信，2002年的房地產業仍將蓬勃發展，將繼續充當美國經濟的主動力之一。但部分經濟學家卻警告人們，美國房地產業的繁榮景象不但正成強弩之末，且可能使美國經濟出現繼股市泡沫之后的又一次泡沫破裂，甚至拖累剛開始恢复的美國經濟再次下滑。
的确，美國房地產業在此次經濟衰退中一枝獨秀，持續強勁的態勢出乎多數經濟學家的預料。据最新統計，低利率等因素促使新舊住宅銷售，在經濟衰退的2001年奇跡般地創了歷史最高紀錄。新宅銷售去年11月上升了5.2%，12月繼續攀升5.7%。舊宅銷售2001年也創了歷史最高，達到525万套。令樂觀派鼓舞而悲觀派擔懮的還有，在經濟衰退期間，美國的房屋价格仍然持續上漲，如2001年12月份的舊宅中間平均价達到151400美元，比2000年上升了8.4%。
多數經濟學家相信，在低利率的帶動下，更加之不斷涌入美國的新移民對住宅的強烈需求增長，居民住宅市場2002年將繼續強勁。而住宅建筑業占美國經濟總體的1／3，旺盛的美國住宅業將帶動美國經濟走出衰退。
然而，對美國房地產前景擔心的經濟學家認為，住宅价格上漲已造成難以為繼的態勢，尤其是价格和收入之間的比例已經嚴重失衡。在正常情況下，房屋价格和收入的比率一般為1.2，而現在這一比率已經上升到1.6，相當于上次房地產价格持續下降開始的1989年。現在，房屋的高成本被低利率所掩蓋，特低的分期付款利率降低了消費者的債務負擔，使他們住上了超過他們購買力的房屋，而一旦經濟恢复利率上漲，住宅市場就可能崩潰。
還有經濟學家分析，美國目前的經濟態勢与1989年前后的日本非常相似，當時，日本的房地產也是隨著股市不斷飆升，但在股市崩潰后一年左右也跟著崩潰。現在美國的股市崩潰已經過去一年多，今后隨著經濟的恢复和股市的回升，美國的房地產業也將面臨越來越大的考驗，其中危險最大的將是高檔房地產，如价格超過30万美元的住宅，而從區域來看，加州、華盛頓州等西部和中北部的房屋价值和收入比距离較大，從而舊金山、波士頓和西雅圖等地的房地產業屆時面臨的壓力也將最大。
有觀察家認為，美國目前之所以掀起又一波關于房地產發展態勢的辯論，一方面由于此次衰退中房地產業的特殊表現不斷引起經濟學家的極大興趣，另一方面由于房地產的發展趨勢對美國經濟的恢复有著至關重要的作用。如果房地產業持續強勁，美國經濟年中恢复的把握就大得多。但如果出現房地產業崩潰，消費者信心將遭受的打擊，勢必要大大超過股市崩潰所造成的打擊，屆時，剛開始恢复的美國經濟就很有可能再次大幅度下滑，從而出現“雙凹型”經濟衰退。(http://www.dajiyuan.com)
